Los mineros de Bitcoin (BTC) están vendiendo cada vez menos BTC, pero si una métrica es correcta, pronto podrían comenzar a causar una importante corrección de precios.

En un actualizar el 11 de marzo, Philip Swift, creador del recurso de datos en cadena LookIntoBitcoin, señaló señales de advertencia conocidas del Puell Multiple.

Desarrollado por David Puell, Puell Multiple rastrea cuándo es probable que los mineros comiencen a vender en masa para obtener ganancias al participar en la red Bitcoin.

Divide el valor de los BTC “nuevos” emitidos por día por la emisión de promedio móvil de un año, ambos en dólares estadounidenses, para dar una idea de dónde la venta sería más rentable para los mineros.

Una mirada al desempeño histórico del múltiplo muestra que los máximos, cuando su valor entra en una zona roja superior en el gráfico, coinciden con los picos de precios de Bitcoin y las liquidaciones posteriores.

Para Swift, con el múltiplo ahora más cerca de la zona roja que en cualquier otro momento desde finales de 2017, el peligro es claro.

“El Múltiple de Puell, que analiza las revoluciones de los mineros hoy frente a las normas históricas, se está acercando a la banda roja de sobrecompra”, resumió en comentarios sobre el gráfico histórico:

«Históricamente, cuando el Puell Multiple (línea roja) entra en la banda roja superior, esto ha coincidido con grandes máximos macro para el precio de $ BTC, ya que los mineros comienzan a darse cuenta de sus ganancias».

Gráfico de Bitcoin Puell Multiple vs.BTC / USD. Fuente: LookIntoBitcoin

En 2021, el gráfico se enfrenta a un nuevo fenómeno que recién comenzaba a fines de 2017: la inversión institucional en Bitcoin. Este año se ha caracterizado por adquisiciones a gran escala por parte de las instituciones y, como señala Swift, la pregunta ahora es si los mineros aún pueden forzar el mercado a la baja a pesar de su apetito por HODLing.

Compañero analista Cole Garner respondió con datos del servicio de análisis en cadena Glassnode, que también muestra las correcciones de precios de Bitcoin luego de mayores salidas del grupo de minería Pool en este año.

«Este gráfico argumentaría que hicieron un buen trabajo al deshacerse del precio O que son dinero inteligente y sabían exactamente cuándo vender», comentó.

Gráfico de flujo de salida del minero Poolin (anotado) vs.BTC / USD. Fuente: Cole Garner / Twitter

Las salidas se mantienen bajas alcistas

Sin embargo, el deseo general de vender entre los mineros sigue siendo insignificante en comparación con años anteriores.

En su último informe semanal, el rastreador de fondos de índices criptográficos Stack Funds destacó el hecho de que, cuando se toma como un promedio de siete días, las salidas de fondos de minería están en su nivel más bajo desde 2016.

Ese año, los flujos de salida se rompieron por debajo de un nivel de soporte a largo plazo, que a su vez precedió a la carrera alcista a $ 20,000 durante los próximos dos años.

“Esto ocurrió dos veces solo durante el año pasado, en mayo de 2020 y a fines de enero de este año”, escribió Stack.

«La doble ruptura proporciona una mayor afirmación de que las salidas de los mineros probablemente seguirán siendo bajas, lo que podría ser un catalizador para que los precios floten más alto».

El minero de Bitcoin sale del gráfico promedio de 7 días (anotado) frente a BTC / USD. Fuente: Stack Funds

Con las expectativas de un nuevo alza aún en su lugar, los investigadores también consideraron que el piso potencial debería regresar, no obstante, a la supresión. Como informó Cointelegraph, esto probablemente sea de $ 46,000 en el peor de los casos, y ese nivel forma el soporte más fuerte de Bitcoin desde que cruzó los $ 11,000 el año pasado.

«En general, la mayoría de los indicadores fundamentales sugieren que los mineros han vuelto a acumular y esperamos que 50.000 dólares sean un fuerte apoyo para Bitcoin en el corto plazo», concluyó el informe.