En medio de toda la emoción de la carrera alcista más grande de la historia de las criptomonedas, algunos activos han superado incluso al mercado actual de alto rendimiento. En particular, Synthetix (SNX) ha tenido una ruptura épica, liderando el crecimiento de todo el nicho.

La noticia de una cotización en Coinbase en diciembre ayudó a explicar algo de esto. Sin embargo, en el momento de redactar este artículo, SNX ha aumentado en más del 225% desde mediados de diciembre, actualmente cotiza por encima de los USD 16,7 y consolida su posición como una de las fichas de mejor rendimiento en el rally en curso.

Más allá del efecto Coinbase, la razón principal del aumento en el precio de SNX es la demanda genuina de lo que Synthetix tiene para ofrecer, es decir, activos digitales sintéticos. Entonces, ¿por qué tanto entusiasmo por estos instrumentos y para qué se utilizan?

Una breve historia de los activos sintéticos

Como muchos otros elementos de los mercados de criptomonedas, los sintéticos llegaron del sector financiero tradicional. Los sintéticos se utilizan para simular instrumentos particulares mientras se modifican algunas características clave. Esto permite a los inversores ganar exposición a los activos subyacentes sin tener que mantenerlos necesariamente.

En el espacio de las criptomonedas, los tokens son una representación sintética digital de cualquier otro activo, incluidos los del mundo real, como acciones, materias primas o monedas fiduciarias. Los cripto sintéticos también se pueden usar para ganar exposición a criptomonedas y tokens. Un ejemplo simple podría ser algunos de los activos «envueltos» utilizados en las aplicaciones DeFi de Ethereum.

Bitcoin envuelto (WBTC) ha tenido éxito en los últimos meses, lo que es un testimonio del apetito por tales activos, habiendo aumentado de una capitalización de mercado de alrededor de $ 1.1 mil millones en septiembre a $ 4.7 mil millones en el pico del reciente repunte de Bitcoin por encima de $ 40,000. El reciente lanzamiento de una versión sintética de Monero podría ayudar a los posibles inversores a sortear la represión del intercambio sobre las monedas de privacidad. Ofrece a los inversores exposición a Monero (XMR) sin tener que navegar por las eliminaciones en curso, al mismo tiempo que brinda la oportunidad de participar en Wrapped Monero (WXMR) en las diversas aplicaciones financieras descentralizadas basadas en Ethereum.

Synthetix: ventaja de ser el primero en moverse

Synthetix se beneficia de ser el primero en comercializar con un intercambio descentralizado que también permite a los usuarios acuñar activos sintéticos, conocidos como Synths, utilizando criptomonedas como garantía. La plataforma opera SNX como su token nativo. Los titulares pueden utilizar SNX como garantía para acuñar Synths y ganar una parte de las tarifas pagadas por los usuarios de Synthetix DEX. Por lo tanto, el token SNX ofrece una utilidad real, ya que incentiva a los usuarios a crear Synths en la plataforma y crear más valor para el token en sí.

En los últimos tres meses, Synthetix ha experimentado un crecimiento significativo, pasando de alrededor de $ 500 millones bloqueados a fines de octubre a más de $ 2.3 mil millones en el momento de escribir este artículo, según DeFi Pulse.

Aunque hay Synths que permiten a los operadores especular sobre el precio de activos que no son criptográficos, como el petróleo, es evidente que la gran mayoría de usuarios están aprovechando Synthetix para obtener acceso a activos criptográficos y USD sintéticos, con sUSD, sEther y sBitcoin es el más popular en la plataforma. Representan más del 75% de la capitalización de mercado total de todos los sintetizadores, según la página de estadísticas de Synthetix.

El sUSD Synth por sí solo representa alrededor del 50% de la capitalización de mercado total de Synth, lo que indica que los usuarios de DeFi continúan teniendo apetito por divisas estables para operar. Sin embargo, sUSD también es el sintetizador más líquido, que se puede negociar en intercambios centralizados, incluidos Binance y KuCoin, así como en intercambios descentralizados Curve y Balancer.

El más popular es el par sUSD / sETH en Synthetix Exchange, que actualmente tiene alrededor de $ 10 millones en volumen diario. A pesar de esto, el número de traders que utilizan la plataforma es bastante bajo, con un promedio de alrededor de 130 en los últimos 30 días. Esto indica que la liquidez está muy concentrada.

Contendientes a Synthetix

Dada la rápida expansión de las finanzas descentralizadas, parece probable que otras empresas ingresen al espacio. Actualmente, hay dos grandes contendientes en operación.

Universal Market Access es un protocolo de código abierto que permite a los usuarios establecer contratos financieros invaluables en Ethereum, basados ​​en plantillas, y los precios se determinan de acuerdo con un oráculo. En pocas palabras, esto significa que los desarrolladores pueden configurar tokens ERC-20 para intercambiar una versión sintética de cualquier activo.

Actualmente, hay más de $ 63 millones bloqueados en UMA en nueve proyectos. De estos, PerlinX permite a los usuarios generar sus propios activos sintéticos. Al igual que Synthetix, PerlinX utiliza un token nativo llamado PERL, que se apuesta como garantía contra el activo sintético generado. La plataforma se lanzó en el tercer trimestre de 2020 y actualmente tiene $ 250,000 bloqueados, aunque alcanzó un pico por encima de $ 600,000 en diciembre, según DeFi Pulse.

En el momento de escribir este artículo, PerlinX aún no ha activado la función que permite a un usuario crear sus propios activos sintéticos, por lo que, al igual que Synthetix, depende de los propietarios de la aplicación decidir cuáles se incorporan a la plataforma. Es probable que esto limite la utilidad de la plataforma, por lo que PerlinX podría convertirse en un rival más importante de Synthetix una vez que los usuarios puedan acuñar sus propios activos.

Otro proyecto, Mirror Protocol, se ha lanzado recientemente en la plataforma Terra, que es una de las blockchains más utilizadas gracias a la aplicación de pagos Chai, que tiene una base de 2 millones de usuarios en Corea del Sur, según la compañía. El espejo parece estar en un estado desarrollado, con muchos sintéticos “mAsset” ya vivos. Realizan un seguimiento de acciones, índices y materias primas.

Actualmente, Mirror Protocol tiene alrededor de $ 93 millones bloqueados, por lo que tiene mucho camino por recorrer antes de que sea un rival genuino de Synthetix. Sin embargo, la liquidez ha aumentado considerablemente desde el lanzamiento en diciembre. También es evidente, a partir de los tipos de activos disponibles, que Mirror está atrayendo a quienes desean especular en los mercados financieros más amplios, mientras que Synthetix es una base para la multitud de Ethereum DeFi.

Una perspectiva brillante

Debido a la popularidad de Synthetix y al hecho de que hay otros nuevos participantes en el mercado que están listos para lanzarse en 2021, parece probable que los activos criptográficos sintéticos estén fijados en el panorama de DeFi y que el mercado continúe creciendo.

Con el potencial de disrupción en los mercados financieros tradicionales, es razonable esperar que surja más competencia por los sintéticos digitales que reflejan todo tipo de activos del mundo real. Este es un rincón del espacio DeFi que definitivamente vale la pena ver a medida que avanza el año.