Bitcoin se comercializa en innumerables ubicaciones en todo el mundo, incluso en numerosos intercambios. Sin embargo, el activo cotiza en gran medida cerca del mismo valor en dólares estadounidenses en todo el mercado, además de la acción de precios periférica de algunos países de vez en cuando. ¿Cómo es esto posible?

Existen numerosos productos comerciales en el espacio criptográfico, incluidos los futuros y las opciones de Bitcoin (BTC), pero ¿cómo se determina el precio del BTC transaccional real, llamado BTC al contado, en el mercado criptográfico, especialmente dada la gran cantidad de intercambios?

«El precio de BTC en cualquier momento no es más que una función del precio que la gente está dispuesta a comprar o vender BTC en ese momento», dijo Justin d’Anethan, gerente de ventas de Equos, un intercambio de activos digitales de Diginex Group. Cointelegraph. «Es por eso que variará, muy levemente, de un intercambio a otro», explicó, y agregó:

“Naturalmente, los creadores de mercado y los arbitrajistas jugarán con esa diferencia y la minimizarán (vendiendo cuando sea más alta; comprando cuando sea más baja para que se corrija naturalmente). A menudo, los proveedores de datos y los propios intercambios utilizan un índice como base, que se compone del precio actual monitoreado en una selección de diferentes intercambios «.

El arbitraje es un aspecto del mercado que ayuda a mantener el precio de Bitcoin similar en todos los intercambios. Si BTC cotiza a $ 50,000 por moneda en un intercambio y $ 60,000 en otro, es probable que la gente compre BTC por $ 50,000, lo envíe al otro intercambio, lo venda por $ 60,000 y se quede con la ganancia de $ 10,000 por moneda. Sin embargo, varios factores influyen en el arbitraje, como el momento de la transacción, las restricciones de intercambio y los bots.

Filbfilb, un comerciante y analista de criptografía, también ve el arbitraje como un componente importante para determinar el precio al contado de Bitcoin en el mercado. «En términos generales, los bots de arbitraje desempeñan un papel importante en la eliminación de las diferencias de precios provocadas por un volumen aislado», dijo a Cointelegraph. “Recompensan de manera efectiva a las personas que corrigen las discrepancias de precios de mercado, con ganancias”, agregó. Filbfilb explicó:

“Un volcado de alto volumen en un intercambio, A, que presiona el precio hacia abajo más allá del intercambio B, hará que los participantes del arbitraje compren las monedas más baratas en el intercambio A y las vendan a un precio más alto en el intercambio B. Esto continuará hasta que el precio A y B se igualan y se elimina la oportunidad. Obviamente, ese es un ejemplo simplista, pero está sucediendo literalmente todo el tiempo «.

También han existido oportunidades de arbitraje entre los futuros de Bitcoin y el comercio al contado, según una estrategia mencionada una vez por el creador del modelo de flujo de acciones de Bitcoin, PlanB. La táctica consiste esencialmente en acortar futuros de BTC mientras se compra Bitcoin al contado.

Ciertos futuros de Bitcoin, como los negociables en la Bolsa Mercantil de Chicago, a veces se negocian por encima del precio del activo cerca del comienzo de sus períodos de contrato, dependiendo del vencimiento, y se acercan al precio al contado de BTC para cuando llega el vencimiento. Sin embargo, este sistema depende de una serie de factores, como la duración del contrato de futuros de Bitcoin elegido.

“Las órdenes de compra y venta de participantes de todo el mundo determinan el precio en tiempo real de Bitcoin”, dijo a Cointelegraph Rob Levy, cofundador de Hxro, una plataforma de comercio de cifrado. “Todos los mercados están conectados, desde los mercados al contado hasta los mercados de derivados (futuros, opciones, swaps)”, dijo, y agregó:

“Los participantes del mercado más avanzados, a menudo llamados proveedores de liquidez o creadores de mercado, operan simultáneamente en todos los intercambios más activos del mundo. Los sistemas de negociación avanzados creados por los comerciantes de alta frecuencia controlan los libros de pedidos en todos los principales intercambios durante todo el día «.

Levy señaló que el arbitraje rápido es la fuerza que mantiene precios de BTC comparables en varias plataformas de comercio de cifrado.

Además, el comercio de futuros de BTC de CME afecta el precio de mercado de Bitcoin al contado, según un informe de Wilshire Phoenix, una firma de inversión. «Los hallazgos de Wilshire Phoenix […] indican que CME Bitcoin Futures contribuye más al descubrimiento de precios que sus mercados al contado relacionados ”, dijo el informe.

La CME abrió operaciones de futuros de Bitcoin liquidadas en efectivo en 2017. Junto con sus futuros de BTC, la entidad comercial de Chicago utiliza la tasa de referencia de Bitcoin CME CF, un valor para Bitcoin, teniendo en cuenta los datos de los intercambios en el mercado al contado de BTC.

En general, aunque ciertos factores pueden desempeñar un papel en la estandarización del precio de Bitcoin en los intercambios, el activo deriva su valor general en función de una serie de razones, incluida su función como depósito de valor.