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Desarrollados por la empresa de investigación Gartner para representar la adopción de nuevos medios, los ciclos de publicidad se han utilizado desde la década de 1990 para cuantificar y predecir el rendimiento de nuevas tecnologías innovadoras. Con Gartner Hype Cycle describiendo perfectamente los altibajos que experimentó el auge de las punto com a principios de la década de 2000, muchos se han preguntado si la aplicación de la metodología a la industria de la criptografía proporcionaría más claridad sobre hacia dónde se dirige el mercado.

Cuantificando las promesas audaces de las nuevas tecnologías con Hype Cycle

Desde principios de los noventa y el comienzo del boom de Internet, cada nueva tecnología ha traído consigo una gran cantidad de publicidad. Y aunque la publicidad ha sido a menudo uno de los factores más importantes en la adopción de tecnología, a menudo nubla la visión del público de lo que realmente era comercialmente viable y sostenible a largo plazo.

Para ayudar tanto a los inversionistas como al público a distinguir la exageración del valor real, la compañía estadounidense de investigación y asesoría Gartner creó su marca registrada Hype Cycles, una representación de la madurez y adopción de tecnologías y aplicaciones y su relevancia para resolver problemas comerciales reales.

Gráfico que representa el ciclo de Gartner Hype (Fuente: Gartner)
Gráfico que representa el ciclo de Gartner Hype (Fuente: Gartner)

Cada ciclo de Hype reduce el ciclo de vida de una nueva tecnología en cinco fases clave: el desencadenante de la innovación, el pico de expectativas infladas, el punto más bajo de la desilusión, la pendiente de la iluminación y la meseta de la productividad. Si se aplica correctamente a la nueva tecnología o aplicación, Hype Cycles puede ayudar a los inversores a comprender mejor dónde se encuentra la tecnología y evaluar los riesgos que implica invertir en un determinado período de tiempo.

Pero, ¿qué tiene que ver con la industria de la criptografía una métrica a menudo disputada que se aplica generalmente a la burbuja de las punto com a finales de los noventa? ¿Y cómo se puede usar para cuantificar la adopción de blockchain, una tecnología que continuamente no se parece a nada que hemos visto en el mercado hasta ahora?

Las corridas de toros criptográficos muestran una correlación casi perfecta con el ciclo de bombo de Gartner

Desde que se extrajo el primer bloque de Bitcoin en enero de 2009, la industria de las criptomonedas ha estado en lo que solo puede describirse como un viaje salvaje. Los altibajos masivos que han experimentado los precios de las criptomonedas en la última década hicieron poco para convencer al público en general de que estaba viendo un aumento de un nuevo sistema monetario y no un esquema Ponzi para hacerse rico rápidamente. Mientras tanto, los medios de cifrado de crecimiento igualmente rápido han convencido a muchos de que un solo artículo puede ser un motor del mercado tan grande como una recesión financiera importante.

Y aunque la comunidad criptográfica se ha visto envuelta en una discusión de una década con la corriente principal sobre la viabilidad de las criptomonedas, la tecnología blockchain ha estado en un viaje de bajo perfil por el que han pasado casi todas las tecnologías emergentes.

El detonante de la innovación para la tecnología blockchain fue el documento técnico de Bitcoin, un evento único que inició un efecto dominó de avances. Condujo a la creación de otras criptomonedas e ideas sobre implementación adicional para blockchain. Si bien es extremadamente emocionante para la pequeña población involucrada en la tecnología de nicho, la primera fase del ciclo a menudo no produce productos utilizables y no tiene viabilidad comercial probada.

Este fue el caso de Bitcoin, que permaneció esencialmente sin valor hasta 2010, cuando surgieron las primeras plataformas de negociación de BTC del Foro BitcoinTalk. Los siguientes años fueron mercado por volatilidad de precios y baja adopción.

La segunda fase de blockchain encontrada fue el pico de expectativas infladas, donde la publicidad temprana produjo una serie de historias de éxito acompañadas de un número casi igualmente alto de fracasos. Para blockchain, la segunda fase comenzó en 2014 con Ethereum y alcanzó su punto máximo en 2017 con la manía del mercado que rodea a las ICO. El período entre 2014 y 2017 vio un aumento sin precedentes en la adopción, y el mercado minorista fue responsable de la mayoría de los aumentos de precios.

Ethereum hizo que sea barato y fácil para prácticamente cualquier persona emitir un token. Cientos de millones, y a veces incluso miles de millones de dólares, se recaudaron de la noche a la mañana, con inversiones de todo el mundo en proyectos respaldados con poco más que un sitio web.

Sin embargo, el salvaje oeste que fue el boom de las ICO llegó a su fin en 2017, cuando blockchain entró en la tercera fase del Hype Cycle como un reloj.

La depresión de la desilusión, la tercera fase del Ciclo Hype de Gartner, se describe como un período de interés menguante a medida que los experimentos y la implementación de nuevas tecnologías no logran cumplir sus ambiciosas promesas. Según Gartner, aquí es donde los productores de la tecnología, o en este caso los emisores de tokens, salen del mercado.

Aquellos que sobreviven a la reestructuración lo hacen solo mejorando sus productos «para satisfacción de los primeros usuarios».

Después de que la burbuja criptográfica especulativa se agotó a fines de 2017, el mercado quedó en ruinas debido a que numerosos proyectos fracasaron y se borraron miles de millones de dólares en capitalización de mercado. En 2018, el propio análisis de Gartner identificó que el mercado entró en el punto más bajo de la desilusión, colocando blockchain entre las tecnologías en rápido declive, como la conducción autónoma y las plataformas de IoT.

Gráfico que muestra el ciclo Hype de Gartner para tecnologías emergentes en 2018 (Fuente: Gartner)
Gráfico que muestra el ciclo Hype de Gartner para tecnologías emergentes en 2018 (Fuente: Gartner)

Con casi el 80 por ciento de la capitalización del mercado eliminada, el sentimiento negativo dominó el mercado, lo que propagó la desilusión tanto entre las instituciones que incursionan en las criptomonedas como entre los inversores minoristas.

Después de sufrir su golpe más devastador, el mercado tardó casi dos años en recuperarse por completo.

No fue hasta el surgimiento de DeFi que la industria entró en la cuarta fase del Ciclo de Gartner Hype: la pendiente de la iluminación. Esencialmente la fase de recuperación, es la primera vez que se empiezan a cristalizar casos de cómo la tecnología emergente puede beneficiar a las empresas. Según Gartner, aquí es donde los productos de segunda y tercera generación comienzan a aparecer en el mercado y las empresas menos reacias al riesgo comienzan a financiar proyectos e implementar la tecnología.

El auge de DeFi del año pasado atrajo una cantidad sin precedentes de nuevos usuarios al mercado. Y por primera vez, no fue solo la promesa de grandes rendimientos lo que hizo que la gente acudiera al espacio criptográfico: los proyectos de criptomonedas de tercera generación como Cardano, Polkadot y Chainlink ofrecieron un vistazo de un futuro tecnológicamente avanzado que muchos creen ser alcanzable y sostenible.

La respuesta a la pandemia global de COVID-19 que resultó en controvertidas medidas fiscales como paquetes de estímulo y flexibilización cuantitativa pareció disminuir no solo la confianza del sector minorista en las monedas fiduciarias, sino también la dependencia institucional de las monedas emitidas por el gobierno. Para diversificar sus tesorerías y crear el potencial de grandes ganancias, varias empresas de alto perfil comenzaron a invertir miles de millones de dólares en Bitcoin.

Y aunque muchos criticaron a MicroStrategy y Tesla por sus inversiones “imprudentes”, el salto corporativo a las criptomonedas muestra que más empresas comenzaron a darse cuenta y comprender mejor los beneficios de las criptomonedas, exactamente como se describe en el Ciclo Hype de Gartner.

Más voces de la industria creen que el mercado está entrando en la quinta y última fase del ciclo Hype

La meseta de la productividad: la quinta y última fase del ciclo Hype, donde la adopción generalizada realmente comienza a despegar. Gartner describe esta fase como el período en el que los criterios para acceder a la viabilidad de un proyecto se definen más claramente y la aplicabilidad de una tecnología en el mercado comienza a dar sus frutos al volverse relevante a nivel mundial.

Una de las principales características de la fase de meseta es una desaceleración significativa de la volatilidad y la adopción de un ritmo de crecimiento más lento y sostenible. Y aunque se puede argumentar si esto podría aplicarse a la industria de la criptografía, algunas de las voces más influyentes de la industria creen que esto es exactamente donde se encuentra actualmente el mercado de la criptografía.

Su Zhu, director ejecutivo de Three Arrows Capital, un administrador de fondos de cobertura con sede en Singapur, dijo que creía que el mercado se encontraba actualmente en el último ciclo de Gartner. El ciclo, explicó en Twitter, no será tan breve como los demás y se extenderá muchos años en el futuro, trayendo más de mil millones de personas nuevas al ecosistema criptográfico.

Según Zhu, el mero hecho de que el mercado haya entrado en la meseta de la productividad significa que había una alta probabilidad de que nunca volviéramos a ver otra caída importante del mercado como las que hemos visto en marzo de 2020 y en enero de 2018.

La publicación Por qué las criptomonedas podrían crecer como las acciones tecnológicas de principios de la década de 2000: una introducción al ciclo Gartner Hype apareció primero en CryptoSlate.





Post Original de: CryptoSlate

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