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El producto Grayscale es uno de los únicos instrumentos financieros centrados en Bitcoin para inversores institucionales y acreditados. Sin embargo, ahora se cotiza con descuento.

¿Qué pasa con la escala de grises?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se cotiza con un descuento relativamente alto en comparación con sus primas por lo demás altas, según muestran los datos de múltiples fuentes.

El producto permite a los inversores institucionales y acreditados apostar por el aumento (o la caída) de los precios de Bitcoin y mantiene una pequeña cantidad de BTC por «acción», que se negocian en el mercado abierto o están disponibles mediante suscripción.

Esta prima se cobra a los inversores por la conveniencia y la seguridad que brindan los sólidos servicios de custodia de Grayscale (en comparación con los intercambios de cifrado no regulados o el almacenamiento de las existencias de cifrado de uno con una startup no establecida).

Pero en los últimos días, la prima se ha hundido, atrayendo ojos de la industria. Algunos consideraron que la caída fue causada por grandes inversores que cobraron sus ganancias.

Sin embargo, Vijay Boyapati, un influyente defensor e inversor de Bitcoin, dice que la caída de las primas se debe a que GBTC tiene un nuevo competidor en el mercado: la empresa de tecnología estadounidense MicroStrategy. La firma ha recogido más de $ 1.6 mil millones en Bitcoin el año pasado.

“MicroStrategy ($ MSTR) es una nueva forma de exponerse a #Bitcoin (porque la compañía posee una gran cantidad) y MicroStrategy no tiene una tarifa de administración anual del 2% como Grayscale Trust”, dijo Boyapati en un tweet.

Añadió que el Skybridge Bitcoin Fund, lanzado recientemente, era otro fondo competidor que ofrecía a los inversores exposición a Bitcoin sin tener que comprar el activo subyacente (y con tarifas más bajas). «Además, se ha lanzado un ETF de Bitcoin en Canadá», dijo Boyapati.

Cortes de competencia

Anteriormente, es decir, tan reciente como el año pasado, el solamente La forma en que muchos inversores estadounidenses compraron Bitcoin era a través del GBTC. Pero esta ventaja podría estar desapareciendo gradualmente, dijo Boyapati, y agregó:

«La creciente competencia, las altas tarifas y la incapacidad de arbitrar las primas (o descuentos) del NAV significan que GBTC es vulnerable a las caídas en el precio de Bitcoin, donde disminuye la prisa por una manera fácil de obtener la exposición de Bitcoin».

Sin embargo, el popular inversor de Bitcoin señaló que el «descuento al NAV para GBTC», una medida del descuento del producto al valor liquidativo por acción, podría convertirse en demasiado profundo si el Fideicomiso en escala de grises se convirtiera en un fondo que cotiza en bolsa, uno en el que los comerciantes puedan arbitrar más fácilmente las primas y los descuentos al NAV.

“Bajo la circunstancia de que GBTC se convierta en un ETF, aquellos que tengan un descuento en sus activos netos obtendrían un rendimiento“ gratis ”del 10% en lugar de simplemente tener Bitcoin. Esta posibilidad crea cierta protección para el fondo ”, señaló.

Boyapati no es el único que considera que MicroStrategy es un ETF de pseudo-Bitcoin. Él se une a los me gusta del administrador de fondos criptográficos Nic Carter y el analista de mercado de Bloomberg Michael McGlone, quienes dicen que las acciones de la firma son no solo una apuesta de MicroStrategy más tiempo.

La publicación ¿Por qué Bitcoin Trust (GBTC) en escala de grises se negocia con descuento? apareció primero en CryptoSlate.





Post Original de: CryptoSlate

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