Casi $ 1 mil millones en contratos de futuros de Bitcoin (BTC) se liquidaron el 13 de enero, un día después de la gran reestructuración. El ciclo continuo de liquidaciones está provocando una volatilidad extrema y grandes oscilaciones de precios en el mercado de las criptomonedas.

Liquidaciones totales de Bitcoin. Fuente: Bybt.com

¿Qué son las liquidaciones de futuros y por qué se están liquidando tantas posiciones de Bitcoin?

En el mercado de futuros de Bitcoin, los operadores piden prestado capital adicional para apostar en contra o por Bitcoin. El término técnico para esto es apalancamiento, y cuando los operadores usan un alto apalancamiento, el umbral de liquidación se vuelve más estricto.

Por ejemplo, si un comerciante toma prestado 10 veces el capital inicial, un movimiento del precio del 10% en la dirección opuesta provocaría la liquidación de la posición. Una vez liquidado, la posición pierde su valor y se pierde todo el capital inicial.

Cuando Bitcoin vio la gran caída del 20% de $ 41,000 a $ 30,500 el 12 de enero, se liquidaron casi $ 2 mil millones en contratos de futuros.

Sin embargo, en 24 horas, se liquidaron otros $ 1 mil millones en contratos. Sin embargo, no hubo grandes oscilaciones de precios aparte del rango entre $ 32,000 y $ 35,500.

Los datos indican que muchos comerciantes han estado apalancando en exceso sus posiciones para vender BTC en corto después de que se recuperó de $ 30,500. Por lo tanto, cuando Bitcoin se recuperó a $ 35,500, se liquidaron muchos contratos cortos.

Las liquidaciones en cascada de contratos cortos son probablemente la razón principal detrás del rápido repunte de alivio del 20% de BTC de $ 30,500 a $ 35,500.

El mercado está menos apalancado en comparación con las últimas dos semanas. La tasa de financiamiento de futuros se está moviendo entre 0.01% y 0.05%, lo que significa que los compradores aún representan la mayoría del mercado, pero no dominan el mercado.

En comparación, cuando Bitcoin estaba por encima de $ 40,000, la tasa de financiación de futuros se mantuvo constantemente en alrededor de 0.1% a 0.15%. Esto significó que el mercado estaba abrumado por compradores y comerciantes sobre apalancados.

Shakeout «saludable»

Aunque la volatilidad extrema no es favorable, la reestructuración de un mercado sobre apalancado es saludable y esencial para la continuación del rally.

Si el mercado de Bitcoin permanece extremadamente sobreapalancado mientras se recupera por encima de $ 40,000, corre el riesgo de una corrección mucho mayor que el 25%.

En mercados alcistas anteriores, Bitcoin experimentó con frecuencia retrocesos del 30% al 40% y, como tal, la reciente caída de $ 42,000 a casi $ 30,000 no es nada fuera de lo común para un mercado alcista de BTC.

Además, como señaló el comerciante seudónimo conocido como «General bizantino», el área de $ 30,000 se ha convertido en un nivel de soporte importante.

El mercado de futuros de Bitcoin se enfría mientras se solidifica $ 30,000 como área de soporte es muy optimista para la perspectiva a mediano plazo de BTC.

Los grupos de ballenas también identifican el nivel de $ 30,000 como un soporte del grupo de ballenas, lo que significa que este nivel psicológico ciertamente será defendido por los alcistas si el precio gira hacia el sur.