Los contratos de opciones de Bitcoin (BTC) más básicos implican comprar una llamada que le da al titular la oportunidad de adquirir el activo a un precio fijo en una fecha determinada. Por este privilegio, el comprador simplemente paga una tarifa por adelantado, conocida como prima, al vendedor contratado.

Aunque esta es una excelente manera de utilizar el apalancamiento y al mismo tiempo evitar el riesgo de liquidación que proviene de la negociación de contratos de futuros, tiene un costo. La prima de las opciones aumentará durante los mercados volátiles, lo que hará que la operación requiera una apreciación aún mayor del precio para generar un beneficio razonable, por lo que la prima es una métrica que los inversores deben vigilar de cerca.

Volatilidad histórica de 3 días de Bitcoin. Fuente: buybitcoinworldwide.com

La volatilidad diaria de Bitcoin se sitúa actualmente en el 5,4%, mucho más alta que el 1,7% del S&P 500. Esto crea oportunidades para las mesas de arbitraje, que con mucho gusto mantendrán a Bitcoins en custodia y venderán una opción de compra para capturar esta prima.

Veamos una operación hipotética sobre el papel que juega la prima en el escenario.

Las probabilidades de esta operación se calculan de acuerdo con el modelo de Black & Scholes y el intercambio de Deribit presenta esta información como ‘delta’. En resumen, estas son las probabilidades basadas en porcentajes para cada strike.

Precio de las opciones de compra de BTC del 26 de marzo. Fuente: Deribit.com

Según el gráfico anterior, la huelga de $ 54,000 para el 26 de marzo tiene un 48% de posibilidades de ocurrir de acuerdo con el modelo de precios de opciones, lo que suena razonable. Por otro lado, la opción de compra de $ 58,000 tiene una probabilidad implícita del 37%.

Con aproximadamente 20 días para el vencimiento de marzo de 2021, las probabilidades de que el precio de Bitcoin cierre el mes por encima de $ 60,000 parecen probables dada la acción del precio de hoy. Teniendo en cuenta que esta opción de compra se cotiza a 0,0548 BTC cada una, cuesta $ 2,790 cuando Bitcoin se cotiza a $ 50,900.

Para que esta opción de compra sea rentable, el precio de BTC debe estar en $ 60,800. Si este comprador hubiera optado por una posición conservadora de futuros con apalancamiento de 3x, el precio de Bitcoin a $ 60,800 habría producido una ganancia de $ 1,485.

Los mercados de opciones son una excelente manera de apalancar, pero los inversores deben reservar tiempo para analizar cuidadosamente los rendimientos antes de comprar opciones alcistas.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.