El precio de Bitcoin (BTC) se recuperó en los últimos dos días después de caer a tan solo $ 28,850. Sin embargo, tras el rápido rebote, BTC no ha podido superar la fuerte resistencia de $ 33,000 el 23 de enero, retrocediendo por debajo de $ 32,000 en el momento de escribir este artículo.

Gráfico de precios de 1 hora BTC / USD (Coinbase). Fuente: TradingView.com

El retorno de la prima de Coinbase es alcista, pero ¿ahora qué?

Anteriormente, cuando el precio de Bitcoin comenzó a caer por debajo de $ 32,000, BTC cotizaba mucho más bajo en Coinbase que en Binance.

La falta de prima en Coinbase era preocupante por dos razones clave. Primero, Bitcoin, naturalmente, cotiza más alto en Coinbase debido a la prima menor de Tether.

En segundo lugar, cuando Coinbase ve un precio más bajo que otros intercambios, muestra que existe una alta presión de venta en el mercado estadounidense.

A medida que la presión de venta sobre Bitcoin comenzó a aumentar en el mercado estadounidense, el precio de BTC se sintió abruptamente en un corto período.

BTC / USD (blanco) frente al índice premium de Coinbase (azul). Fuente: CryptoQuant

Pero, casi inmediatamente después de que BTC se recuperó de $ 30,000, reapareció la prima de Coinbase. En el momento de escribir este artículo, BTC es alrededor de $ 40 más alto en Coinbase que en Binance.

El resurgimiento de la prima de Coinbase después de casi 12 horas es una señal positiva de una posible inversión de tendencia.

Signos de «agotamiento institucional»

Sin embargo, todo el mundo está lejos de ser optimista a corto plazo. Los analistas de QCP Capital, un equipo de comerciantes en Asia, ven varios signos de «agotamiento institucional».

Teniendo en cuenta que la narrativa principal en torno a lo reciente ha sido la demanda institucional de Bitcoin procedente de los EE. UU., El repunte puede estar en peligro si el apetito institucional por BTC se ralentiza. Ellos dijo:

“Signos de agotamiento institucional: hemos realizado un análisis de zona horaria que desglosa los movimientos de BTC en las horas de Asia frente a las de EE. UU. (12 horas cada uno). Desde marzo del año pasado, el patrón claro ha sido la compra implacable de Estados Unidos, mientras que las ballenas y los mineros asiáticos han estado en oferta «.

Bitcoin pierde fuerza en el período estadounidense. Fuente: QCP Capital

Los operadores se sintieron identificados con el hecho de que la fuerza de la sesión de negociación de EE. UU. Perdió impulso por primera vez.

De hecho, durante la semana pasada, la mayor parte de la presión de venta de BTC provino de Asia. Esto marca un cambio clave en el sentimiento del mercado. Ellos agregaron:

“Sin embargo, después de la cima de BTC hace 2 semanas, la fuerza en horas de EE.UU. ha perdido impulso por primera vez. Esta es una clara señal de agotamiento en la demanda de las instituciones y empresas estadounidenses que han sido los principales impulsores de esta carrera alcista «.

¿Qué sigue para Bitcoin?

Bitcoin corre el riesgo de una fase correctiva durante el primer trimestre de 2021 si cede la demanda institucional de BTC.

Varias plataformas y vehículos centrados en las instituciones, como Grayscale, siguen registrando grandes flujos de entrada, lo que es indicativo de una sólida demanda institucional. Al mismo tiempo, MicroStrategy continúa su política de comprar Bitcoin en cada caída con la última compra del viernes por un total de $ 10 millones.

«Hoy, $ 31,000 fue un bolsillo de fuerte apoyo, por lo que al menos no todos están vendiendo», dijo Chad Steinglass, director de operaciones de Crosstower, una firma de mercados de capital de activos digitales.

«Tendremos que esperar y ver si ese muro se mantiene, o si las instituciones continúan acumulándose. Si lo hacen, es probable que la tendencia se restablezca y continúe. Si se quedan al margen esperando más orientación regulatoria, entonces su falta de flujos de compra se sentirá de forma aguda «.

Al mismo tiempo, la probabilidad de una corrección más amplia permanece si el mercado estadounidense continúa viendo una disminución general en el apetito por acumular BTC, particularmente si el dólar continúa recuperándose en 2021.