La prima del producto Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha caído por debajo del 5% desde aproximadamente el 40% hace un mes, según los datos rastreados por The Block.
La prima actual se sitúa en torno al 3%. La fuerte caída en la prima de GBTC sugiere que algunos grandes inversores podrían estar cobrando sus ganancias o simplemente arbitrando las primas.
GBTC es un producto fiduciario y sus acciones se negocian en mercados secundarios extrabursátiles (OTC). Pero los inversores acreditados que invierten en acciones de GBTC al valor liquidativo (NAV) pueden vender sus acciones solo después de un período de bloqueo de seis meses, de acuerdo con las reglas de colocación privada en los EE. UU. De la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
GBTC solía tener un período de bloqueo de 12 meses hasta el año pasado, antes de que se convirtiera en una compañía de informes de la SEC en enero de 2020. El estado de la compañía de informes permitió a los inversores acreditados de GBTC, que poseen o compran sus acciones de colocaciones privadas, tener una oportunidad de liquidez anterior .
Es posible que algunos inversores acreditados que compraron acciones de GBTC hace unos seis meses hayan vendido sus acciones ahora y, por lo tanto, la caída de su prima.
En junio pasado, el fondo de cobertura criptográfico Three Arrows Capital compró más de 21 millones de acciones de GBTC, por un valor de casi $ 260 millones en ese momento. No está claro si el fondo ha vendido sus acciones ahora, su cofundador Kyle Davies se negó a comentar con The Block cuando fue contactado.
Las primas en productos fiduciarios como GBTC existen porque no tienen un programa de redención como los fondos cotizados en bolsa (ETF), debido a prohibiciones regulatorias. Eso significa que los grandes inversores no tienen otra opción que esperar seis meses o un año para vender sus acciones, lo que explica la volatilidad en las primas de dichos productos.
GBTC es el producto de confianza de bitcoins más grande del mundo. Eso gestiona activos por valor de 21.000 millones de dólares. En todos sus productos, Grayscale tiene un AUM total de más de $ 25 mil millones.
La semana pasada, GBTC reveló que emitió nuevas acciones por valor de $ 1.28 mil millones, que representan 35.159 bitcoins. Refleja la demanda masiva que tiene el producto.
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