Cuando los mercados de capitales se abrieron por primera vez este año el 4 de enero de 2021, el foco de la portada del Financial Times estaba directamente dirigido a Bitcoin (BTC) con el titular: “Bitcoin supera los $ 34,000 mientras se reanuda el rally récord. »

Es cierto que Bitcoin está experimentando una aceptación institucional a un nivel insuperable en su historia, pero ¿qué significa esto para el espacio criptográfico más amplio? ¿Cómo pasamos de la adopción institucional de Bitcoin u otros activos criptográficos a conectar los mercados financieros tradicionales con los mercados financieros descentralizados y de activos digitales? Si podemos lograr este elevado objetivo, las entradas de capital, recursos y atención superarían con creces incluso el importante espacio actual de DeFi, lo que conduciría a un mayor potencial.

Pocas instituciones están ahora en una posición en la que pueden invertir en Bitcoin. La dificultad para llegar a esa etapa no debe subestimarse, y los fondos que invierten en Bitcoin siguen siendo valores atípicos. Los inversores institucionales más grandes, como los fondos de pensiones y de seguros, requieren mercados altamente sofisticados y líquidos, una larga trayectoria histórica, así como la necesidad de superar importantes riesgos internos y preocupaciones de cumplimiento. Estos obstáculos se multiplican cuando se trata de utilizar protocolos criptográficos. Por ejemplo, una empresa que busque utilizar tokens digitales que representen las acciones de una empresa en la cadena de bloques Ethereum debe cumplir con las regulaciones financieras y del mercado de capitales existentes a nivel mundial. Esto incluye aspectos como las normativas transfronterizas de Conozca a su cliente y contra el blanqueo de capitales.

Para permitir que las instituciones adopten DeFi, primero debemos permitirles acceder a él de manera compatible. Esto no significa que todas las DeFi deban regularse indebidamente; esto frustraría el propósito de un sistema descentralizado. Sin embargo, es posible introducir un protocolo para facilitar el uso compatible de DeFi. Hay varios aspectos que componen tal sistema.

Digitalización

Si bien es fácil crear un activo digitalizado, la dificultad surge cuando se introduce el cumplimiento. Uno de los temas más pertinentes se centra en la regulación global de valores, donde existe una variedad de acciones requeridas para emprender antes de emitir un valor, que incluyen consultoría legal, documentación, diligencia debida, marketing y negociación secundaria y acciones corporativas. Todos estos incurren en costos adicionales.

Las inflexibles ineficiencias a lo largo de este proceso también crean una oportunidad para DeFi. Un protocolo capaz de resolver estos problemas reduciría significativamente el gasto de capital y recursos de una empresa y al mismo tiempo mejoraría el proceso para los inversores que podrían acceder y comerciar de manera similar a los activos criptográficos en la actualidad.

Controles de debida diligencia

Los controles de diligencia debida, incluidos KYC y AML, son un proceso costoso y obligatorio para las instituciones. Un inversor que invierte con varias empresas debe completar las mismas verificaciones con cada una de ellas, un proceso que requiere mucho tiempo para todas las partes. También significa que el inversor confía en varias instituciones con datos sensibles.

DeFi ofrece la oportunidad de redefinir cómo se completa KYC. En lugar de que cada empresa haga su propio KYC, un inversor podría realizar protocolos KYC con un socio aprobado. Esto permitiría al inversor mantener el control de sus datos, mientras que las instituciones podrían compartir la carga del costo de KYC entre sí. Las instituciones, por supuesto, podrían completar su propio KYC si no aprueban el operador KYC.

Datos

El acceso y el control de los datos se ha vuelto cada vez más polémico. Los dos problemas destacados que enfrentan las instituciones con respecto a los datos son la seguridad y la privacidad de los datos de los usuarios, particularmente después del Reglamento General de Protección de Datos, así como la capacidad de conectarse a DeFi a través de interfaces de programación de aplicaciones fáciles de usar.

Los datos del usuario se pueden proteger mediante métodos de cifrado, como las pruebas de conocimiento cero, que permiten a los usuarios compartir datos validados con un tercero sin que los datos sean revelados a dicho tercero. Esto permitiría a los inversores demostrar que son elegibles para completar una transacción sin tener que demostrar quiénes son o por qué son elegibles. Estos datos se pueden cifrar y almacenar de forma segura mientras permanecen siempre en manos del usuario.

Las instituciones también necesitan una forma sencilla de compartir datos. Esto se puede lograr a través de API que facilitarán que las instituciones se conecten a los protocolos DeFi sin dejar de cumplir con regulaciones como la Directiva de Servicios de Pago de la Unión Europea 2. Esta API debe facilitar los datos dentro y fuera de la cadena.

Regulación transfronteriza

Los requisitos y procesos varían de un país a otro, mientras que las multas por incumplimiento han aumentado significativamente desde la crisis financiera. La carga de recursos para cumplir con esta supervisión de cumplimiento en expansión también ha aumentado. Al mismo tiempo, los inversores esperan poder invertir globalmente en lugar de verse limitados a su propia jurisdicción. La tecnología Blockchain, con su capacidad para digitalizar activos y realizar transacciones instantáneamente con pares a nivel mundial, puede proporcionar un medio para lograrlo, pero requiere que las empresas puedan mantener los mismos estándares regulatorios.

Es por eso que se necesita un protocolo que pueda incorporar la regulación a nivel de capa. Una vez que se ha creado o enmendado una regla y posteriormente se ha aceptado como lógica de contrato inteligente, las empresas no tienen más remedio que adherirse a ella. Además, esto se puede vincular con los controles KYC mencionados anteriormente para garantizar que un inversor pueda invertir en el producto que desea. Esto automatiza las transacciones transfronterizas, reduciendo significativamente los costos para las instituciones.

Terminal de inversión DeFi

Al igual que las instituciones aprovechan las herramientas, como Bloomberg Terminals, de manera similar, requieren terminales de inversión DeFi para permitir el acceso a datos procesables en tiempo real. Esto consolidaría la información a través de intercambios descentralizados y blockchains, proporcionando información poderosa y granular.

Conectando TradFi y DeFi

A menudo existe renuencia en el sector DeFi a aprobar la construcción de una solución aceptable para TradFi. El temor es que corrompa el espacio DeFi. Ésta es una preocupación poco realista. DeFi, y blockchain en general, ofrecen innumerables ventajas para el sistema financiero, que pueden aprovecharse para hacer que las empresas de TradFi sean más eficientes y cumplan con regulaciones cada vez más complejas y crecientes.

Al llevar TradFi a DeFi, estamos en una posición más eficaz para dar forma al futuro de las finanzas. Traería recursos y atención a una escala diferente a la que tenemos actualmente. Hemos visto el poder que solo unos pocos equipos pueden tener para crear bloques “Lego”, sobre los que se ha construido el resto de DeFi. La tarea ahora es construir la infraestructura a través de la cual TradFi también puede desarrollarse.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Rachid Ajaja es el fundador y CEO de AllianceBlock, el mercado de capitales descentralizado que cumple con las normas globales. Con un profundo conocimiento de las instituciones financieras tradicionales, Rachid pasó seis años como analista de riesgo cuantitativo en Barclays Investment Bank, BNP Paribas y Moody’s Analytics. Un emprendedor en serie apasionado por el modelado, el desarrollo analítico, el análisis cuantitativo y la ciencia de datos, durante la última década, Rachid ha estado desarrollando e implementando modelos y metodologías para ayudar a las organizaciones con la previsión y la gestión de riesgos. Actualmente también se desempeña como socio de riesgo en Alpha Omega Capital.