El próximo vencimiento de las opciones de Bitcoin (BTC) el 26 de marzo podría convertirse en el más grande de la historia, con un interés abierto de $ 6.1 mil millones en la línea. Con menos de 4 días antes de la fecha de liquidación, los inversores profesionales ya habrán establecido estrategias para el próximo mes.

Precio de Bitcoin en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

Como el precio de BTC ya ha aumentado un 72,7% desde febrero, la mayoría de los comerciantes se muestran escépticos de que se produzca otro repunte en las próximas dos semanas. Sin embargo, el soporte de $ 55,000 ha mostrado fortaleza y es una señal de que la tendencia alcista está intacta.

Las ballenas y las mesas de arbitraje son de alguna manera optimistas, como se refleja en la prima de los contratos de futuros y la relación largo-corto de los principales operadores. La emoción parece más moderada que a mediados de marzo, cuando la prima de futuros alcanzó el 35% anualizado.

Base de contratos futuros de 3 meses OKEx. Fuente: Skew

Las estrategias de opciones no enfrentan liquidaciones antes del vencimiento

Las estrategias de opciones brindan excelentes oportunidades para los operadores que tienen un objetivo de rango fijo para un activo. El uso de contratos de futuros apalancados también permite a los operadores aprovechar la posición, aunque el stop loss disminuye la viabilidad de la operación.

Por otro lado, un operador puede crear una estrategia ligeramente alcista utilizando múltiples opciones de venta. El diferencial frontal con opciones de venta permite ganancias sin costo inicial más que los requisitos de margen para un cambio de precio negativo. El mismo patrón se puede utilizar tanto en circunstancias alcistas como bajistas, según las expectativas del inversor.

Es importante recordar que las opciones tienen una fecha de vencimiento establecida; por lo tanto, el aumento de precio debe ocurrir durante el período definido.

Las opciones de calendario de Bitcoin a continuación son para el vencimiento del 30 de abril, pero esta estrategia también se puede usar en las opciones de Ether (ETH) o en un marco de tiempo diferente. Aunque los costos variarán, su eficiencia general no debería verse afectada.

Estimación de pérdidas y ganancias. Fuente: Deribit Position Builder

La estrategia ligeramente alcista sugerida consiste en comprar opciones de venta de $ 76,000 por valor de 0.9 BTC y al mismo tiempo vender 2.05 de opciones de venta de $ 64,000. Para finalizar la operación, uno debe comprar opciones de venta de $ 48,000 por valor de 1.31 BTC.

Vale la pena señalar que los intercambios de derivados valoran estos contratos en términos de BTC. Por lo tanto, las ganancias y pérdidas mostradas arriba se muestran en satoshis (1 / 100,000,000 BTC) en la fecha de vencimiento.

Si bien esta opción de venta le da al comprador el derecho a vender un activo a un precio predeterminado, el vendedor del contrato se compromete a comprarlo. Por lo tanto, las opciones de venta también se pueden utilizar para estrategias de neutral a alcista.

Este diferencial frontal con opciones de venta podría generar una ganancia de $ 10,770

Como muestra la estimación anterior, cualquier resultado entre 54.600 dólares (un 4,3% menos que los 57.050 dólares actuales) y 76.000 dólares (un 33,2% más) produce una ganancia neta. Por ejemplo, un aumento de precio del 10% a $ 62,750 da como resultado una ganancia neta de $ 9,350, o BTC 0.149. Mientras tanto, la pérdida máxima de esta estrategia es de $ 7,600 si BTC cotiza a $ 48,000 (un 15.9% menos) el 30 de abril.

Este diferencial frontal con opciones de venta produce una ganancia potencial de $ 10,770 a $ 64,000, que es 2.85 veces más que la pérdida si el precio de BTC cae un 10% a $ 51,350 en la fecha de vencimiento.

El comercio de estrategias de opciones múltiples proporciona una mejor recompensa de riesgo para los operadores alcistas que buscan exposición al aumento de precios de BTC. Además, no hay una tarifa inicial aparte de los requisitos de margen de 0.157 BTC para cubrir pérdidas potenciales.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.