En la historia de los mercados financieros, solo unos pocos activos negociables han conquistado esta frontera. Actualmente, Bitcoin tiene la octava capitalización de mercado más alta entre todos los activos negociables del mundo, incluidas las acciones y las materias primas. Entre los 10 principales activos negociables en bolsa, se encuentra justo encima de Tencent, que Bitcoin invirtió en su eventual aumento más allá de la marca de $ 1 billón, debajo de la cual se encuentra Facebook, que se cambió a principios de este mes.

Bitcoin está a solo un paso de superar a Google y a dos pasos de la plata. Teniendo en cuenta la historia de productos básicos como la plata y el oro, que se han comercializado durante siglos, la historia de Bitcoin es extremadamente corta, comenzando solo en enero de 2009 como nada más que un experimento. Incluso acciones como Google y Tencent tienen historias de más de dos décadas, mientras que Apple y Microsoft tienen más de cuatro décadas.

¿Fue orgánico el aumento final de Bitcoin?

Al analizar el momento en que Bitcoin finalmente rompió este hito, es evidente que no hubo grandes anuncios institucionales que condujeron al aumento de la capitalización de mercado. El índice Bitcoin Coinbase Premium del proveedor de datos en cadena CryptoQuant: cuando la prima es alta, indica una fuerte compra al contado en Coinbase. sugiere que en el momento en que se produjo este avance, la prima de Coinbase era negativa.

Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, explicó a Cointelegraph lo que esto sugiere: «El poder adquisitivo parece provenir principalmente de las ballenas de la moneda estable y de los inversores minoristas, no de los inversores institucionales o de los individuos de alta red en EE. UU.»

Por fin, Bitcoin (BTC) rompió la frontera de capitalización de mercado de $ 1 billón el 19 de febrero, y su capitalización de mercado se triplicó en solo tres meses. Este hito importante se produjo casi un año después de que se hundiera a menos de $ 100 mil millones el 12 de marzo de 2020, más comúnmente conocido como «Jueves Negro» en la comunidad de criptomonedas.

También es importante considerar la proporción de BTC realmente en el suministro circulante antes de asumir las implicaciones de precios de los volúmenes de Bitcoin. Según una investigación de Glassnode, el 78% del suministro de Bitcoin no es líquido, lo que implica que la economía de la oferta y la demanda del activo es solo un pequeño aspecto de cómo se influye en su precio.

Afortunadamente, o desafortunadamente, para el mercado, el precio de Bitcoin sigue dependiendo principalmente del sentimiento. Esto es evidente en el hecho de que Robinhood ya ha adquirido más de 6 millones de inversores minoristas en criptomonedas solo este año.

Si bien reconoce la presencia y la influencia general de los inversores institucionales, Jay Hao, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas OKEx, le dijo a Cointelegraph que una tendencia de Twitter podría ser responsable del aumento de $ 1 billón: “Este frenesí que incluyó a Elon Musk, Michael Saylor y la senadora Cynthia Lummis, podría haber ayudado a BTC a romper la capitalización de mercado de $ 1 billón sin ningún empujón final de los inversores institucionales que generalmente no compran cuando los mercados se ven sobrecargados «. Añadió además:

«En este punto, muchos indicadores técnicos sugieren que BTC estaba comenzando a parecer sobrecomprado a medida que los comerciantes minoristas se lanzaron impulsados ​​por la tendencia del ‘ojo láser’ que irrumpió en Twitter con participantes que disparaban por $ 100K BTC, incluidos muchos líderes ejecutivos y políticos».

La participación institucional en Bitcoin podría estar sobrevalorada

El capitalista de riesgo criptográfico Brock Pierce describió a Cointelegraph que, en su opinión, la participación institucional podría estar «sobrevalorada», pero que todavía está presente, como lo demuestran sus posiciones largas:

“Ha habido una combinación de minoristas e instituciones y otros factores que impulsaron los mercados al alza. En términos de métricas en cadena, estamos viendo grandes cantidades de bitcoins que salen de los intercambios y también mineros que se muestran reacios a vender, lo que sirve para reducir la oferta y reducir cualquier presión de venta en el mercado «.

Además, opinó que las corporaciones están adoptando la «compra programática» mientras intentan alcanzar una determinada asignación. Además, como lo indicaron Pierce y Hao, a menudo es el sentimiento en el mercado lo que hace que los inversores minoristas se involucren, lo que provoca importantes movimientos de precios en el mercado de BTC.

Ju recientemente señaló en Twitter que los mineros prominentes a menudo tienen billeteras privadas separadas de sus billeteras mineras; por lo tanto, su poder podría ser mayor de lo que sugiere el análisis en cadena. Además, aclaró las implicaciones que esto puede tener en el precio de Bitcoin:

“Los mineros afiliados (ballenas) parecen vender Bitcoins en intercambios, no a través de acuerdos OTC. Tienen carteras personales distintas de las carteras mineras, por lo que es importante ver la tendencia, no un número absoluto. El flujo de salida significativo ocurrió cuando el precio era de 58k y se ha enfriado últimamente «.

¿Las instituciones siguen comprando la caída?

Después de que Bitcoin superó la marca de $ 1 billón, rápidamente alcanzó su máximo histórico de $ 58,352 el 21 de febrero. Pero al día siguiente, el precio de BTC cayó un 20% junto con varios otros activos de criptomonedas en una corrección que ahora se conoce más comúnmente. como «Lunes sangriento» en la comunidad de criptomonedas. Su precio continúa cotizando entre alrededor de $ 45,000 y el nivel de soporte anterior de $ 50,000.

Durante esta bajada de precio, parece que los inversores institucionales lo han tomado como luz verde para comprar la caída en grandes cantidades. Jack Dorsey’s Square compró otra ronda de Bitcoin, aproximadamente 3,318 BTC por $ 170 millones. Square compró Bitcoin por primera vez en octubre de 2020, comprando 4709 Bitcoin por alrededor de $ 50 millones a un precio promedio de $ 10,618 por BTC. La motivación de Square para comprar la caída en una segunda ronda de inversión podría estar impulsada por el hecho de que sus ganancias en la primera ronda de inversión rondan el 400%.

Además de Square, MicroStrategy de Michael Saylor compró otros $ 1 mil millones en Bitcoin, 19,452 monedas adicionales a un precio promedio de $ 52,765. Esta inversión en Bitcoin se produce solo seis meses después de su inversión inicial de $ 250 millones en agosto de 2020.

Ahora, MicroStrategy posee más de 90,000 BTC, lo que representa el 63% de su capitalización de mercado total. Saylor ha anunciado que MicroStrategy «sigue centrado en nuestras dos estrategias corporativas de hacer crecer nuestro negocio de software de análisis empresarial y adquirir y mantener bitcoin». Hao comentó además sobre la compra:

“La oferta de deuda de MicroStrategy y la posterior compra de $ 1 mil millones adicionales de BTC fue un anuncio masivo, ¡aunque ya sabemos lo enorme que es el toro y evangelista de Bitcoin, Michael Saylor! […] Los inversores institucionales no persiguen las tendencias, sino que esperan que se produzcan correcciones y compran a un precio aceptable. Espero que escuchemos más y más actividad institucional en breve «.

David Donovan, vicepresidente ejecutivo de Publicis Sapient, una empresa de transformación digital, expresó a Cointelegraph sus reservas con respecto a la falta de regulación, especialmente porque invertir en BTC conlleva riesgo y volatilidad: “Las personas no deben invertir su dinero en bitcoin si no lo están en situación financiera sólida ya que no hay protección FCID para bitcoins almacenados en este momento «.

JPMorgan Chase se convirtió en el gigante financiero más reciente en respaldar con cautela a Bitcoin cuando recomendó en una nota a los clientes que “los inversores probablemente pueden agregar hasta el 1% de su asignación a las criptomonedas para lograr cualquier ganancia de eficiencia en los rendimientos generales ajustados al riesgo de el portafolio.» La mayoría vería esto como un anuncio alcista; sin embargo, como el precio de Bitcoin continúa luchando por debajo de los $ 48,000, se suma a la narrativa de que la influencia de los inversores institucionales en el mercado podría estar sobrevalorada en la mente del consumidor de criptografía promedio.