El precio de Bitcoin superó su máximo histórico en Navidad, alcanzando los $ 24,681 en Binance. Tras el fuerte repunte de BTC, los comerciantes y analistas están explorando casos alcistas y bajistas a corto plazo.

El sentimiento del mercado en torno a Bitcoin sigue siendo abrumadoramente positivo, pero los analistas plantean algunas preocupaciones en el futuro previsible y, como resultado, el próximo movimiento no es claro.

La tasa de financiación de los futuros de Bitcoin

Bitcoin (BTC) se ha recuperado por encima de los $ 24,600 con un pequeño apretón relativamente pequeño. En las últimas cuatro horas, solo se liquidaron contratos cortos por valor de 95 millones de dólares, lo que sugiere que este repunte no ha sido provocado por una pequeña contracción. Una contracción breve se produce cuando muchos contratos cortos u órdenes de venta se liquidan en el mercado de futuros. Esto sucede cuando las órdenes de venta están sobreapalancadas, lo que significa que los operadores están vendiendo Bitcoin de forma agresiva con capital prestado.

Dado que el repunte no ha sido provocado por una contracción corta, el mercado de futuros ha estado dominado por compradores y tenedores de contratos largos. Esta tendencia llevó a que la tasa de financiación en las principales bolsas de futuros de Bitcoin alcanzara el 0,1%. La tasa de financiación es un mecanismo que utilizan las bolsas de futuros para incentivar a los titulares de contratos largos o cortos en función del sentimiento del mercado. Si hay contratos más largos, la tasa de financiación se vuelve positiva, lo que significa que los compradores deben incentivar a los vendedores.

La tasa de financiación promedio del contrato de futuros de Bitcoin en la mayoría de los intercambios es del 0.01%. Cuando la tasa de financiación es del 0,01%, el comerciante tiene que pagar el 0,01% de su posición como incentivo para los vendedores en corto, que son la minoría del mercado. Sin embargo, cuando la tasa de financiación aumenta y los comerciantes que compran Bitcoin tienen que pagar grandes tarifas de financiación, el Bitcoin largo se vuelve menos atractivo.

Actualmente, a partir del 25 de diciembre, la tasa de financiación de los futuros de Bitcoin se sitúa en el 0,1%. Como tal, los comerciantes y estrategas dicen que Bitcoin corre el riesgo de retroceso porque se ha vuelto menos atractivo para BTC largo, al menos a corto plazo. Mohit Sorout, socio fundador de Bitazu Capital, puntiagudo a la tasa de financiación extremadamente alta de Bitcoin para sugerir que es probable que se produzca un retroceso: «Me sorprendería muchísimo si $ btc siguiera subiendo desde aquí».

Edward Morra, un comerciante de derivados de criptomonedas, repitió un sentimiento similar. Agregó que muchos comerciantes en el mercado de futuros comenzaron a anhelar o comprar Bitcoin después de que alcanzara los $ 24,400. Tras la caída, espera que la tasa de financiación se restablezca después de una corrección local. Morra tuiteó: “Los operadores de derivados no estaban comprando la caída a la baja, sino que se volvían alcistas omega en la parte superior nuevamente, clásico. Ahora, los chads al contado los eliminarán, enviarán las primas y la financiación a la línea de base y continuarán después de una corrección local «.

Sin embargo, algunos operadores no están de acuerdo en que la tasa de financiación de futuros sea de suma importancia durante una carrera alcista fuerte. Salsa Tekila, un comerciante de Bitcoin seudónimo, señaló que la tasa de financiación de BTC alcanzó un 0,375% en el mercado alcista de 2017. Teniendo en cuenta que el precio es mucho más alto, pero podría decirse que se encuentra en una etapa anterior del rally, el comerciante dijo la tasa de financiación por sí sola podría no ser precisa para predecir un máximo:

“Poner en corto ATH durante la tendencia alcista de descubrimiento de precios basado únicamente en la financiación mientras se espera un tope de Wyckoff me parece extremadamente estúpido. La financiación fue de 0,375 (máximo) durante semanas en la tendencia alcista de 2017 «.

Teniendo en cuenta el ciclo de precios histórico anterior de Bitcoin, los comerciantes son más cautelosos para pronosticar un pico en el corto plazo. Esto lleva al caso alcista para BTC en el futuro previsible, que gira en torno a la teoría de que durante un mercado alcista, las tendencias históricas podrían no repetirse.

El caso alcista de Bitcoin a corto plazo

El caso alcista a corto plazo para Bitcoin se basa en dos factores principales: la acumulación institucional y las ganancias de las altcoins pasando a Bitcoin. Ambas tendencias aún continúan, ya que las entradas en escala de grises continúan aumentando, mientras que las monedas alternativas se quedan atrás de BTC.

Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, dijo que espera que Bitcoin se corrija cuando la compra institucional se ralentice. Pero, hasta que eso suceda, lo que sería visible al evaluar los activos de Grayscale bajo administración y los datos de futuros de CME, Ju dijo mantendría su sesgo alcista: “Cuando se detenga la compra institucional, es probable que el precio caiga bruscamente. El nuevo ATH sería determinado por inversores institucionales cuando dejaran de comprar $ BTC. Hasta entonces, mantendré mi sesgo alcista «.

Conforme En escala de grises, los activos totales bajo gestión de la empresa se sitúan en 16.300 millones de dólares, de los cuales 14.000 millones provienen de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). El AUM de GBTC se considera una métrica para medir el sentimiento institucional en torno a BTC porque a menudo es el primer punto de entrada para las instituciones en el mercado de Bitcoin, particularmente en los Estados Unidos.

La combinación de la fuerte acumulación institucional de Bitcoin y la liquidez seca del mercado de altcoins refuerza el argumento alcista a corto plazo para Bitcoin. Santiment, una empresa de análisis de mercado en cadena, tuiteó: «La liquidez ha disminuido rápidamente en la gran mayoría de los #crypto activos fuera de $ BTC y $ ETH a medida que el año llega a su fin». Esto indica que la mayor parte del interés en las criptomonedas todavía se concentra en Bitcoin.

Según los mapas de calor de intercambio de Material Indicators, las siguientes resistencias principales para Bitcoin son de $ 25,000 y $ 30,000. Hay órdenes de venta apiladas por encima de los dos niveles, lo que podría provocar un retroceso temporal una vez que se alcancen esas áreas de resistencia. Hasta entonces, con una alta demanda institucional y el mercado de altcoins a la zaga, el sentimiento en torno a Bitcoin sigue siendo fuerte.