2020 ha sido un año estelar para la criptoeconomía, con más empresas e instituciones que nunca antes de implementar la tecnología. Los grandes anuncios, como la decisión de PayPal de permitir a sus usuarios comprar y vender Bitcoin (BTC), han dominado, comprensiblemente, los titulares. Sin embargo, los desarrollos regulatorios fundamentales en todo el mundo han pasado desapercibidos en gran medida y posiblemente presentan una importancia aún mayor para las criptomonedas a largo plazo.

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No se puede exagerar la importancia de marcos regulatorios claros, con una legislación irregular e insuficiente que ofrece una barrera importante para las empresas que buscan activos digitales y tecnología de contabilidad distribuida. Ahora está claro que varias jurisdicciones en la Unión Europea y el sudeste asiático están liderando la carrera regulatoria, con taxonomías claras para los activos digitales, mientras que Estados Unidos continúa poniéndose al día.

Un desarrollo clave a nivel europeo en 2020 ha sido la propuesta de la UE de un marco común que legisle para los criptoactivos en los 27 estados miembros. El Reglamento sobre Mercados de Activos Criptográficos, o MiCA, tiene como objetivo brindar seguridad jurídica en torno a las definiciones de una serie de tipos de activos digitales y servicios asociados, con un régimen piloto para las infraestructuras del mercado DLT que se llevará a cabo próximamente.

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Alemania

Varios estados europeos están aún más adelante, con Alemania demostrando ser uno de los estados más progresistas de la Unión Europea. A partir de enero de 2020, la custodia de los criptoactivos se ha integrado en la Ley Bancaria Alemana como un servicio financiero regulado que requiere una licencia dedicada de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania. Como resultado, muchas instituciones financieras se encuentran en etapas avanzadas de su hoja de ruta sobre una oferta de activos digitales, y más de 40 instituciones han expresado interés en solicitar una licencia de custodia.

En agosto de 2020, el ministerio de finanzas alemán publicó un proyecto de ley sobre valores electrónicos. Este proyecto de ley permite la emisión de bonos digitales al portador en una infraestructura DLT sin el requisito de un certificado en papel e introduce la definición y el servicio financiero regulado de un registro de valores descentralizado. Se espera que la ley se apruebe ya en el segundo trimestre de 2021, lo que representa otro paso significativo hacia un marco integral para los activos digitales en el país.

Suiza

Suiza se ha establecido como un estado amigable con las criptomonedas, que ofrece una guía clara sobre los activos digitales desde una etapa temprana en el ciclo de vida de la tecnología. En septiembre, los parlamentarios suizos votaron a favor de aprobar un amplio conjunto de reformas de la legislación financiera y corporativa en torno a la tecnología DLT. Estas leyes, que probablemente entren en vigencia a principios del próximo año, abrirán aún más las puertas a la adopción de activos digitales en el país, ya que actualizan la legislación con respecto al comercio de valores digitales, la segregación de activos basados ​​en criptografía en el caso. de quiebra, y crear una nueva categoría de autorización para «instalaciones comerciales DLT» (intercambios de cifrado).

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Liechtenstein

Otras jurisdicciones europeas también han presentado marcos legales sólidos para la regulación de activos digitales, y Liechtenstein está abriendo nuevos caminos al ser, según se informa, el primer país de Europa en incorporar un marco completamente nuevo y completo para la regulación de blockchain, tecnología de contabilidad digital y tokens. . La Ley de Tokens y Proveedores de Servicios de Tecnología de Confianza, que entró en vigencia el 1 de enero de 2020, ofrece un método innovador para regular las tecnologías blockchain, que en lugar de integrar blockchain y activos digitales en los marcos legales existentes, permite cualquier derecho o activo a empaquetarse en un token, de acuerdo con el modelo de contenedor de tokens.

Los Estados Unidos

En contraste con los claros marcos legales adoptados en toda Europa, EE. UU., El líder financiero mundial, sigue siendo un rezagado notable en la provisión de regulaciones criptográficas integrales. Esta divergencia ya está teniendo un impacto notable en la adopción de capacidades de activos digitales por parte de las instituciones, con una aceleración en las hojas de ruta entre las instituciones en jurisdicciones donde existe un régimen de licencias claro. Los bancos de primer y segundo nivel, como Standard Chartered, BBVA y Gazprombank Suiza, entre otros, han anunciado públicamente ofertas de criptocustodia en los últimos meses, y está quedando claro que los bancos europeos tienen el potencial de emerger como los líderes mundiales de criptografía preeminentes. .

Esta tendencia no pasa desapercibida para los bancos estadounidenses que actualmente dominan los mercados globales. Una vez que los reguladores estadounidenses se alineen y brinden a su sector bancario una orientación clara, es probable que el mercado también experimente un crecimiento explosivo en Estados Unidos. Los reguladores de EE. UU. Han dado los primeros pasos hacia tal claridad este año con el Congreso que presentó la Ley de Criptomonedas de 2020 en marzo, que brindó cierta certeza legal en términos de definir los tipos de activos digitales y qué organismo regulador sería responsable de la supervisión.

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En términos de custodia de activos digitales, en julio se dio un gran paso adelante, cuando la Oficina del Contralor de la Moneda emitió una carta que autorizaba a cualquier institución financiera regulada a brindar servicios de custodia de criptomonedas, una vez que se implementaron los procesos y controles adecuados de gestión de riesgos. .

Sin embargo, otros organismos reguladores de EE. UU. Se han mantenido en gran medida en silencio, aparentemente satisfechos con ceder terreno a jurisdicciones en Europa y Asia. Al mismo tiempo, rumores de medidas regulatorias, como la prohibición de billeteras sin custodia por parte del Tesoro de los EE. UU. y la introducción de la Ley Estable, que busca hacer que las monedas estables sean ilegales sin la aprobación de los organismos gubernamentales relevantes, crean un entorno bastante restrictivo para los activos digitales.

Si persiste esta falta de impulso para una regulación constructiva y una guía concreta a nivel federal, será interesante ver si los estados individuales toman medidas para legislar para los activos digitales a nivel local. Por ejemplo, el movimiento de Kraken, un exchange de criptomonedas con sede en San Francisco, de hacer la transición al espacio regulado mediante la adquisición de una licencia bancaria en el estado de Wyoming, representa un precursor interesante de lo que puede suceder si las autoridades federales no avanzan rápidamente en la regulación.

Si bien las señales son cada vez más claras de que los reguladores estadounidenses se están dando cuenta del peligro de quedarse atrás en la carrera por la supremacía de los activos digitales, cada vez es más claro que tal batalla ya puede estar perdida, al menos por este año.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son solo del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Johannes Kaske es director de ventas y desarrollo comercial de Metaco, donde es responsable de liderar la estrategia y la implementación de las operaciones de ventas de Metaco en Alemania. Antes de unirse a Metaco, trabajó para el Ministerio de Asuntos Digitales del Estado de Baviera, donde fue responsable de la estrategia blockchain del gobierno estatal y dirigió el Centro Bávaro para Blockchain. Johannes se graduó en ESADE Business School en Barcelona con un Máster en Ciencias en Gestión Internacional.