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Antes del verano de 2020, DeFi casi no estaba en el radar de nadie. Esto era comprensible dado su TVL de menos de mil millones de dólares en ese momento, lo que representa una capitalización de mercado que incluso una moneda meme podría superar en cuestión de meses. Desde entonces, de mayo de 2020 a mayo de 2021, se ha creado una infraestructura financiera completamente nueva, con un crecimiento espectacular de más del 7.250%.

Fuente: DeFipulse.com
Fuente: DeFipulse.com

Sin embargo, incluso hoy, con DeFi en $ 68 mil millones TVL y un estimado de 2 millones de usuarios (direcciones únicas), esto es una gota en el océano en comparación con las finanzas centralizadas que lo abarcan todo tal como lo conocemos. En otras palabras, las finanzas descentralizadas que utilizan blockchain y contratos inteligentes para eliminar la corrupción y el costo de los mediadores representan solo el 14% de capitalización de mercado de un solo banco como JP Morgan.

No obstante, sería una tontería medir la DeFi en términos tan crudos como cuánto dinero tiene encerrado actualmente. Incluso JP Morgan no estaría de acuerdo con este enfoque. Recientemente, el banco más grande del mundo dejó en claro en términos inequívocos que ve a DeFi como su mayor competidor:

Ethereum es en gran parte responsable de crear DeFi desde cero. Si bien hay otras cadenas de bloques que son capaces de ejecutar contratos inteligentes, Ethereum reunió una masa crítica de desarrolladores y dApps (contratos inteligentes) a lo largo de los años para llevar a DeFi a donde está hoy. Sin duda, Ethereum cojeó severamente con los altos precios de la gasolina, lo que permitió que Binance Smart Chain robara su tráfico, pero esto también es un obstáculo temporal que pronto se cruzará.

Obstáculos inherentes a la adopción de DeFi

Cuando considera la barrera relativamente alta para ingresar a DeFi, esto muestra aún más que su éxito actual ha sido notable. Aunque cientos de millones han captado el concepto de criptomonedas gracias a Bitcoin, dicha comprensión permanece en gran medida solo en un nivel superficial. El ecosistema DeFi está mucho más involucrado y consta de conceptos tales como:

  • Creadores de mercado automatizados (AMM)
  • Fondos de liquidez
  • Proveedores de liquidez
  • Agricultura de rendimiento o minería de liquidez
  • DAO (organismos autónomos descentralizados)
  • dApps o contratos inteligentes
  • Tokenomics

Si bien todos son fáciles de entender por sí mismos, se basan en una capa existente de educación financiera. Desafortunadamente, la educación financiera del consumidor reveló que 3 de cada 5 estadounidenses no llevan un registro de su presupuesto, 7 de cada 10 de cheque a cheque de pago en vivo y 4 de cada 5 en el grupo de edad de 18 a 35 no aprueban un cuestionario de educación financiera. Más importante aún, más de la mitad de los estadounidenses informan estrés cuando incluso piensan en las finanzas, según una encuesta de FINRA de 2018.

DeFi

Esto por sí solo representa un obstáculo psicológico muy alto que hay que superar porque infiere la propensión a aprender nueva información sobre un tipo de financiación completamente nuevo: DeFi. Después de todo, si las finanzas centralizadas ya causan tales niveles de estrés, ¿qué se puede decir sobre una experimental que es propensa a frecuentes ataques?

Para agregar a la mezcla, los posibles adoptantes se enfrentan a una multitud de altcoins y protocolos DeFi. Incluso podrían ser engañados con alternativas de Ethereum que no están verdaderamente descentralizadas, como muchos argumentan que es el caso de Binance Smart Chain (BSC), ya que presenta solo 21 validadores de red en comparación con los más de 100k de Ethereum. Por lo tanto, cuando pensamos en la adopción de DeFi, debemos tener expectativas realistas.

Dicho esto, es seguro señalar que DeFi no irá a ninguna parte. El ecosistema aporta un gran valor, incluso si llevará algún tiempo integrarse en el mundo. Sin embargo, DeFi ya está interactuando con la infraestructura financiera existente. Por ejemplo, incluso los principales corredores de divisas del mundo ofrecen acceso a criptomonedas a través de CFD y otros derivados. El software de procesamiento de pagos para pequeñas empresas, como Wave, ahora facilita los métodos de pago que aceptan criptografía. Dichas interfaces proporcionan a DeFi carriles que aún no se han aprovechado.

Se intensifican los factores que impulsan el avance de DeFi

Cuando nace una nueva tecnología, su éxito comercial definitivo depende de impulsores externos e internos. Afortunadamente para DeFi, los externos nunca han sido más propicios para su crecimiento. A raíz de las consecuencias de la pandemia, los bancos centrales más grandes del mundo, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE), han hecho todo lo posible para aumentar la oferta monetaria y desalentar el ahorro.

Si bien la Fed estadounidense había establecido la tasa de interés cerca de cero, el BCE ha estado incursionando en tasas de interés negativas desde 2014. Los bancos centrales hacen esto para fomentar las inversiones y el flujo de capital en lugar de bloquear el dinero en forma de ahorros. El problema es que ahora estamos en la era de la actividad económica suspendida (bloqueos) que ha cortado el flujo de capital en una multitud de sectores económicos.

En pocas palabras, las personas se enfrentan a poderosas presiones negativas para adoptar una alternativa en forma de DeFi:

  • Devaluación de la moneda fiduciaria.
  • Tasas de interés negativas.

En el motor económico de la UE, Alemania, se estima que al menos 300 bancos se encuentran en la zona de tipos de interés negativos, cobrando a los clientes por mantener dinero en sus cuentas de ahorro. Al mismo tiempo, los lugares para gastar este dinero se reducen debido a los cierres. En consecuencia, el Banco Central de Alemania informó un aumento del 850% en los ahorros en las cuentas bancarias privadas de los hogares, de $ 215 mil millones del año pasado a $ 2.08 billones este año.

Como hemos visto con las tarifas del gas de Ethereum que desencadenaron un éxodo a PancakeSwap de BSC, los incentivos financieros no pueden subestimarse. En el espacio DeFi, en lugar de tasas de interés negativas, uno es bienvenido con un rango de APY (rendimiento porcentual anual) que es impensable en la banca tradicional, entre el 5% y el 15%. De hecho, este rango es bastante conservador.

El protocolo DeFi que inició inicialmente la explosión de DeFi el verano pasado al introducir AMM, Uniswap, lanzará una actualización v3 esta semana, el 5 de mayo. Esta actualización histórica incluye un mayor nivel de personalización para la agricultura de rendimiento, que gira en torno a la liquidez concentrada y la eficiencia del capital. Mientras tanto, Ethereum, la base de DeFi, está en camino de volverse escalable y barato de usar mediante la transición a prueba de participación, Capa 2 y fragmentación.

Estas actualizaciones se están integrando gradualmente, con la bifurcación de Berlín ya completada y la bifurcación de Londres en marcha, revisando las tarifas de gas de Ethereum y las recompensas mineras. En consecuencia, estamos viendo una fuerte caída en las tarifas de gas ETH, despejando la congestión y abriendo más carriles para los usuarios de DeFi que buscan emplear sus ahorros.

Fuente: ycharts.com
Fuente: ycharts.com

DeFi: evolucionado pero aún salvaje

La búsqueda de APY altos conlleva inevitablemente un alto riesgo. Las explotaciones de vulnerabilidades, criptoactivos robados y hackeos han sido demasiado comunes durante el último año. Una de las principales causas de esto es que el entusiasmo supera a la precaución, tanto de los desarrolladores como de los usuarios. En consecuencia, esto incorporó la práctica de auditoría de código en el ecosistema DeFi.

Por ejemplo, el ambicioso proyecto Equilibrium, que ofrece préstamos conjuntos, comercio descentralizado y generación de activos sintéticos, busca auditores de código externos. El hecho de que esto esté sucediendo en el rival de Ethereum, Polkadot como una cadena de bloques interoperable, habla de una tendencia de auditoría de código bienvenida. Ya se ha formado una Smart Contract Security Alliance como una coalición de firmas de auditoría de blockchain para desarrollar y hacer cumplir los estándares de seguridad de los contratos inteligentes.

Además, en el caso de que ocurra un hack, han surgido varios protocolos de seguros DeFi: Nexus Mutual, Cover Protocol, Opium Insurance, por nombrar solo algunos. Esto nos deja con una serie de condiciones superiores a las del verano pasado: tasas de interés cercanas a cero o negativas, Ethereum y Uniswap mejorados, ecosistema más rico gracias a las NFT, mejores prácticas de codificación y seguros.

Dados estos factores y las tendencias actuales, sería difícil ver cómo DeFi, para fines del próximo año, podría ser menos explosivo en su crecimiento.

La publicación DeFi 2.0 lista para desafiar las expectativas este verano apareció primero en CryptoSlate.





Post Original de: CryptoSlate

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