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El cierre de Robinhood de la negociación de acciones de GameStop a través de su plataforma ha provocado un gran alboroto público. Como beneficiarios de esta protesta, DeFi y crypto han atraído la atención de políticos, inversores minoristas y empresarios por igual.

Wall Street enfrenta enormes pérdidas por el repunte de las acciones de GameStop

El 11 de enero, GameStop acordó un acuerdo con el fundador de Chewy.com, Ryan Cohen, para agregar tres veteranos de Chewy.com a su junta como parte de un plan para adoptar el comercio electrónico y tuvo un aumento posterior del 60% en el precio de las acciones.

Solo 10 días después, el 21 de enero, Citron Research y el vendedor en corto Andrew Left argumentaron que esperaban que GameStop bajara de valor. Alrededor de ese tiempo, un grupo de inversores minoristas en el famoso subreddit WallStreetBets notó que el minorista de videojuegos con sede en Grapevine, Texas, estaba corto en más del 140% en la flotación de sus acciones.

Comenzaron a comprar opciones de compra sobre las acciones y las acciones comenzaron un repunte sin precedentes de aproximadamente 1.500%. Esto provocó dos problemas importantes para Wall Street.

1. Un pequeño apretón

Una posición corta es cuando un inversor pide prestada una acción y la vende con la esperanza de que su valor caiga. Una vez que su valor cae, el inversionista planea volver a comprar las acciones y devolverlas al prestamista original, y embolsarse la diferencia en el precio. Una contracción corta se produce cuando el precio de las acciones en corto sube significativamente y los inversores en corto intentan comprar acciones para evitar pérdidas adicionales.

Un importante fondo de cobertura, Melvin Capital Management, mantuvo una importante posición corta en GameStop y se apresuró a cerrar su posición cuando el precio subió. De acuerdo a Reuters, fuentes cercanas al fondo dijeron que perdió más del 30% y obtuvo un salvavidas de $ 2.75B de Citadel de Ken Griffin y Point72 de Steven Cohen. Un Insider artículo citó datos exclusivos que mostraban $ 19 mil millones en pérdidas totales por fondos de cobertura y otras instituciones a la fecha.

2. Una compresión gamma

Cuando los inversores minoristas compraron opciones de compra, las instituciones que les vendieron (conocidas como creadores de mercado) también compran las acciones para cubrir su riesgo. Cuando gamma (la tasa de cambio de la relación entre el movimiento del precio de la opción y el movimiento del precio de las acciones) comienza a aumentar, el creador de mercado necesita comprar más y más acciones para cubrir su riesgo. Esto ocurrió en el caso de los creadores de mercado para las opciones de compra de GameStop.

Estas dos restricciones llevaron a los inversores con posiciones cortas y los creadores de mercado intentaron comprar más y más acciones de GameStop, lo que hizo subir aún más los precios. Esto llevó al siguiente giro importante en esta historia: la suspensión de la negociación de acciones de GameStop por parte de algunas de las principales plataformas comerciales como Robinhood.

Robinhood detiene la negociación de acciones de GameStop en su plataforma

Hay dos pensamientos importantes sobre por qué Robinhood detuvo el comercio de GameStop y otras acciones en corto en su plataforma:

Primero, Robinhood enfrentó la presión de las instituciones y los creadores de mercado para detener las operaciones.

Esta teoría es amplificada por la hecho que Robinhood obtiene la mayor parte de su dinero vendiendo las operaciones de sus usuarios a creadores de mercado como Citadel Securities (la misma institución que intentó rescatar a Melvin Capital Management). Citadel puede ganar dinero cumpliendo estos pedidos por sí mismos.

La teoría alternativa es que Robinhood se enfrentaba a importantes problemas de solvencia y que no hay una actividad nefasta significativa entre Robinhood y Citadel.

Para resumir el hilo de Twitter, cuando un comerciante compra o vende una acción en Robinhood, la operación no se resuelve en un par de días. Durante ese tiempo, Robinhood debe pagar o recibir el valor neto en efectivo de las compras / ventas y este riesgo crediticio.

Como se explica en el hilo, la NSCC maneja este riesgo crediticio pero requiere que los corredores paguen un depósito como garantía. La idea de esta teoría es que Robinhood no pudo continuar publicando estos depósitos. Esto explicaría por qué Robinhood tuvo que dibujar en cientos de millones de líneas de crédito bancarias y por qué elevado una ronda puente de $ 1 mil millones de inversionistas existentes.

Cómo DeFi puede resolver estos problemas

Independientemente de cuál de las dos teorías sea cierta, las finanzas criptográficas y descentralizadas podrían ayudar a evitar que esto se repita.

Los mercados descentralizados de valores como las acciones serían relativamente inmunes a la colusión o la presión de fuerzas externas para detener la negociación, como dice la primera teoría que hizo Robinhood. Un mercado descentralizado funcionaría con el poder de una red de comerciantes y un código de fuente abierta en lugar de la aprobación de un individuo o entidad.

Además, el riesgo crediticio descrito en la segunda teoría podría minimizarse en gran medida con las criptomonedas, ya que las operaciones se liquidarían en minutos, no en días. Las operaciones también se realizarían las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que significa que los operadores no tendrían que esperar a que el mercado se abra para operar.

Esto ha llevado a un reconocimiento generalizado de las criptomonedas en la última semana. Muchos comerciantes minoristas han comenzado a comerciar con Dogecoin, lo que lleva a un 285% incrementar en volumen en las últimas 24 horas. Las principales figuras públicas como Tesla y el fundador de SpaceX, Elon Musk, el influencer Mr.Beast y el CEO de Twitter, Jack Dorsey, también han agregado #Bitcoin a sus biografías.

Russell Okung, un terapeuta ocupacional de los Carolina Panthers y un importante defensor de Bitcoin que recibe la mitad de su salario en Bitcoin, ha estado pidiendo a las personas que agreguen #Bitcoin a su biografía y ha obtenido respuestas del fundador de Reddit, Alexis Ohanian Sr., y otros.

Se puede ver si este sentimiento pro-cripto lleva a una mayor adopción y crecimiento, pero los esfuerzos de WallStreetBets para exprimir las posiciones cortas de GameStop han llevado a una atención significativa por la innovación criptográfica. Algunos expertos en criptografía se preocupan por la capacidad de las criptomonedas para manejar una adopción repentina, pero en general, la comunidad de criptografía parece estar entusiasmada con el futuro de DeFi.

La publicación Cómo Robinhood detuvo las operaciones de GameStop llevó a DeFi y al reconocimiento de criptografía apareció primero en CryptoSlate.





Post Original de: CryptoSlate

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