En junio de 2019, el gigante de las redes sociales Facebook dio a conocer los detalles de una plataforma de moneda digital de la que tanto se ha hablado llamada «Libra». En estos días, Libra se conoce como Diem, y el proyecto se somete a un cambio de marca significativo en un intento por suavizar las arrugas regulatorias.

Un año y medio después, la Asociación Diem aún no ha lanzado un token digital con la aprobación regulatoria de las autoridades suizas aún por materializarse. Incluso si la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza, o FINMA, otorga una licencia de pago al proyecto de moneda digital, Diem debutará sus ofertas en un panorama global que está significativamente más fracturado en términos de regulaciones de moneda digital que hace 18 meses. .

Las regulaciones de las monedas estables parecen ser el foco de atención de los gobiernos de los principales bloques económicos, incluidos Estados Unidos y la eurozona. China continúa acelerando el ritmo de su proyecto nacional de yuanes digitales y, a pesar de las afirmaciones iniciales en sentido contrario, las autoridades de Beijing parecen tener una agenda más interna para el yuan electrónico.

Los principales mercados de criptomonedas en términos de volumen de operaciones como India y Nigeria se están convirtiendo cada vez más en monedas digitales emitidas en contra de las emisiones privadas. En efecto, si Diem se lanzara hoy, serían cuatro prominentes salas de transacciones de moneda digital donde la legalidad de la «moneda» del proyecto sería, en el mejor de los casos, tenue.

¿Cuándo se lanzará Diem?

En noviembre de 2020, la Asociación Diem anunció planes para un lanzamiento limitado de su proyecto con un token digital vinculado al dólar estadounidense. Lejos de los ambiciosos planes de una «moneda de Facebook» respaldada por una canasta de monedas fiduciarias que anunciaron el anuncio de debut en 2019, esta nueva moneda estable del USD fue una consecuencia de los sucesivos intentos de cambio de marca necesarios por el vociferante retroceso entre los reguladores financieros globales.

Enero llegó y se fue, y ahora febrero casi ha terminado, pero no hay señales de la moneda estable Diem USD. La FINMA suiza aún no ha aprobado la licencia del sistema de pago de Diem, pero los recientes desarrollos en el país en torno a las regulaciones de cripto y blockchain probablemente pongan la aplicación de Diem en una buena posición.

Suiza se ha establecido como una nación amigable con las criptomonedas, permitiendo que el espacio de activos digitales florezca dentro de sus fronteras. A principios de febrero, entró en vigor la Fase uno de la ley blockchain del país que se centra en las reformas empresariales. Mientras tanto, la segunda parte del nuevo marco legal, que crea claridad regulatoria para el comercio de valores criptográficos, se convertirá en ley más adelante en el año.

Los planes para el lanzamiento de Diem recibieron otro impulso con el anuncio de la asociación entre el equipo de seguridad criptográfica Fireblocks y First Digital Asset Group, un proveedor de pagos en la plataforma Diem. Como parte de la colaboración, ambas empresas han creado una billetera segura que permite a las instituciones financieras procesar transacciones en la red Diem.

En respuesta a Cointelegraph, un portavoz de FINMA se negó a comentar sobre el estado de la solicitud de Diem, pero confirmó que el proceso de licencia aún estaba en curso. La Asociación Diem no respondió de inmediato a la solicitud de Cointelegraph de comentarios sobre el asunto.

Según Jackson Mueller, jefe de política y relaciones gubernamentales del equipo de infraestructura de mercados financieros y cumplimiento de blockchain Securrency, un lanzamiento de Diem en el primer trimestre de 2021 parece poco probable. En una conversación con Cointelegraph, Mueller comentó:

“Varios representantes de la Asociación Diem han dejado en claro que no se producirá una implementación hasta que cumplan con las expectativas y los requisitos reglamentarios, y no está claro, en este momento, si la Asociación está cerca de lograrlo y en qué medida”.

Monedas estables privadas en la mira de los reguladores

El anuncio de Diem en el verano de 2019 pareció alentar a los reguladores financieros de todo el mundo a escudriñar las monedas estables. El probable efecto de red de una moneda digital que disfruta de tales beneficios de los 2.800 millones de usuarios de Facebook pareció estimular intensas discusiones entre las agencias reguladoras nacionales e internacionales.

Según Mueller, el escrutinio del gobierno en torno a las monedas estables emitidas de forma privada ha aumentado: «Las conclusiones y los resultados posteriores de estos esfuerzos no están claros, en la actualidad, lo que, imagino, agrega más desafíos al lanzamiento de Diem en el primer trimestre».

Además de la serie de audiencias del Congreso que tuvieron lugar en 2019 después del anuncio de Diem, algunos congresistas están presionando por regulaciones más estrictas sobre las monedas estables. Las medidas, si se aprueban, obligarían a los emisores privados de monedas estables a cumplir con los estándares bancarios.

Los organismos intergubernamentales, como el G-7 y el G-20, también han expresado sus preocupaciones sobre las monedas estables, y a menudo se destaca a Diem. Estos organismos han publicado numerosos artículos y estudios de investigación que destacan el potencial de las monedas estables privadas para alterar los sistemas financieros heredados.

El Banco Central Europeo solicitó recientemente a los legisladores de la Unión Europea poderes de veto sobre las monedas estables en la zona euro. Si se concede, el BCE tendría la última palabra sobre las regulaciones de las monedas estables y su pronunciamiento sería ejecutable en toda la Unión Europea. De hecho, el BCE estableció el quid de sus reservas con monedas estables, especialmente aquellas no emitidas por instituciones financieras reconocidas, declarando:

“Los requisitos adicionales establecidos en la regulación propuesta para importantes emisores de monedas estables son, por lo tanto, bienvenidos. Dicho esto, es posible que estos requisitos adicionales no sean suficientes para abordar los crecientes riesgos en los que las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago o como reserva de valor en múltiples jurisdicciones en toda la Unión «.

Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, es una destacada crítica de las monedas estables y las criptomonedas en general. Por lo tanto, es probable que el BCE tenga poderes de veto sobre las regulaciones de las monedas estables, lo que significaría mandatos de cumplimiento estrictos para los emisores de la eurozona.

Los funcionarios en Alemania también se encuentran entre uno de los oponentes más acérrimos de Diem en la eurozona. Si bien el país no es de ninguna manera anti-criptográfico, el ministro de finanzas de Alemania, Olaf Scholz, ha declarado en numerosas ocasiones que el gobierno del país se opondrá a la operación de Diem en Alemania.

Según Ran Goldi, director ejecutivo de First Digital Assets Group, gran parte de los sentimientos negativos de los reguladores europeos se deben a la falta de comprensión del modelo Diem. «Creo que el BCE todavía está mirando a Diem como una nueva moneda en lugar de una representación del dinero existente (como en, piensan que esto sigue siendo Libra, una canasta de monedas)», dijo Goldi a Cointelegraph, y agregó: «Deberían tomar la tiempo para aprender más y quizás darse cuenta de que no existe una amenaza para su economía ”.

CBDC: ¿Los bancos centrales responden a Diem y stablecoins privadas?

Aparte de la amenaza de medidas regulatorias decididamente onerosas, varios gobiernos también han comenzado a explorar la creación de sus propias monedas digitales del banco central. Estos proyectos de moneda digital soberana parecen ser la respuesta de los bancos centrales a la amenaza percibida de las monedas estables emitidas de forma privada.

Dado que la digitalización parece ser la siguiente fase en la evolución del dinero, figuras financieras heredadas, como Agustín Carstens, gerente general del Banco de Pagos Internacionales, han abogado por que los bancos centrales jueguen un papel clave en el giro hacia las monedas digitales.

Según una encuesta reciente del BPI, alrededor del 86% de los principales bancos centrales están estudiando las CBDC. El proyecto e-yuan de China se encuentra actualmente en varios protocolos de prueba, y los bancos del país ayudan a impulsar la adopción mediante la creación de carteras de hardware para la moneda digital / pago electrónico.

Relacionado: China acelera el lanzamiento de CBDC y prueba la infraestructura antes de su adopción

También parece haber un nivel significativo de colaboración internacional en torno a las CBDC. Recientemente, los bancos centrales de China, Tailandia, los Emiratos Árabes Unidos y la Autoridad Monetaria de Hong Kong firmaron una asociación para crear una CBDC transfronteriza. Estos proyectos de colaboración internacional parecen estar orientados a establecer protocolos de interoperabilidad entre proyectos nacionales de CBDC.

En India, el banco central del país ha confirmado que está desarrollando activamente una rupia digital. Según una declaración reciente de Shaktikanta Das, gobernador del Banco de la Reserva de la India, el RBI está «muy en el [CBDC] juego ”y quiere seguir los pasos de China en la creación de un compañero digital para su moneda nacional.

Mientras tanto, se informa que el gobierno de la India está cerca de emitir una prohibición general de las criptomonedas, que incluirán monedas estables. Las personas con conocimiento del plan han estado especulando, diciendo que los propietarios de criptografía tendrán un período de transición para vender sus activos de moneda digital.

India es la tercera economía más grande de Asia y una base de mercado potencial para las transacciones de pago de Diem. Ya, otro escenario importante como China con su DCEP podría ser una propuesta difícil para que Diem logre una adopción significativa.

En Europa, el BCE quiere el poder de veto de la moneda estable, pero ha dicho que cualquier euro digital creado por el banco central estará exento de las regulaciones de moneda digital que se aplican a otros emisores de monedas estables. Nigeria, la economía más grande de África, ha prohibido a los bancos brindar servicios a los intercambios de cifrado.

Incluso con la aprobación de la licencia por parte de FINMA, Diem podría tener algunos obstáculos regulatorios que superar, ya que las principales economías no buscan permitir la desintermediación de sus sistemas bancarios heredados sin luchar.