El precio de Bitcoin (BTC) cayó bruscamente de $ 37,800 a $ 35,000 durante la noche, liquidando $ 572 millones en posiciones de futuros de criptomonedas.

Hay tres razones principales por las que el precio de Bitcoin bajó abruptamente en las últimas 12 horas. Las razones son un mercado de derivados sobrecalentado, dudas crecientes en el mercado y la falta de volatilidad alcista.

Gráfico de velas de 15 minutos BTC / USD (Bitstamp). Fuente: Tradingview

El mercado de derivados se recalentó antes de la corrección

Antes de que ocurriera el retroceso, el mercado de derivados de Bitcoin estaba extremadamente sobrecalentado. La tasa de financiación de futuros rondaba el 0,1%, 10 veces más alta que el 0,01% promedio.

Tasas de financiación de swaps perpetuos de futuros de BTC. Fuente: Datos de activos digitales

La tasa de financiación de futuros es un mecanismo que logra el equilibrio en el mercado de futuros al incentivar a los tenedores de contratos largos o cortos en función del sentimiento del mercado.

Si hay más contratos o compradores a largo plazo en el mercado, la tasa de financiación se vuelve positiva. Si se vuelve positivo, los compradores deben compensar a los vendedores en corto con una parte de sus contratos cada ocho horas, y viceversa.

Casi todas las principales criptomonedas vieron cómo sus tasas de financiación aumentaron a alrededor del 0,1% al 0,3%, lo que significaba que el mercado estaba extremadamente sobreapalancado.

Cuando el mercado está tan saturado, aumenta la probabilidad de una compresión prolongada, lo que podría provocar la liquidación de muchos contratos de futuros en un período corto.

Creciente incertidumbre del mercado

Según los investigadores de Santiment, existe una «duda de los comerciantes» en el mercado sobre si BTC alcanzaría los $ 40,00 nuevamente. Ellos escribió:

“Cara de pensamiento Hay una cantidad cada vez mayor de dudas de los comerciantes de que #Bitcoin vuelva a visitar los $ 40,000. Pero de acuerdo con la actividad de la dirección y el volumen de comercio, la tendencia a largo plazo aún parece bastante saludable. Esté atento a si la tasa de uso de $ BTC se mantiene firme «.

El precio de Bitcoin causa preocupación entre los comerciantes. Fuente: Santiment

Los fundamentos de la red blockchain de Bitcoin, como la actividad de direcciones y el volumen comercial, siguen siendo sólidos. Sin embargo, el sentimiento del mercado ha disminuido en la última semana ya que BTC continúa luchando por salir del área de resistencia de $ 38,000.

Falta de volatilidad alcista

Bitcoin ha estado viendo reacciones débiles de los compradores durante los últimos días, en comparación con el repunte inicial a $ 42,000 a principios de enero.

Durante la fase inicial del rally, siempre que Bitcoin bajó a niveles de soporte clave, como $ 35,000, a menudo hubo una gran reacción de los compradores.

Sin embargo, desde mediados de enero, ha habido reacciones más débiles por parte de los compradores en niveles de soporte clave. Esto indica que las expectativas de un repunte hacia el área de resistencia de $ 40,000 a $ 42,000 han disminuido, al menos en el corto plazo.

La presión de venta sobre Bitcoin provino principalmente de Asia en las dos primeras semanas de enero. Pero, como se muestra en la corrección nocturna del 19 de enero, Bitcoin también ha comenzado a ver debilidad en el mercado estadounidense.

La combinación de una volatilidad alcista limitada y la falta de impulso alcista aparentemente está provocando que los operadores se vuelvan cautelosos a corto plazo. Esto probablemente significa que BTC ve una fase de consolidación prolongada hasta febrero.