Después de alcanzar un mínimo local de $ 43,000 el 28 de febrero, el precio de Bitcoin (BTC) se recuperó un 28% para recuperar el nivel de $ 57,000 el 10 de marzo. Como el 21 de febrero al 23 de febrero, las liquidaciones masivas de $ 5,9 mil millones causadas por un apalancamiento prolongado excesivo parecen desaparecer hace mucho tiempo. , los contratos de futuros alcanzaron un máximo histórico de $ 20,3 mil millones.

Esta vez, cuando Bitcoin se recuperó a $ 57,000, no parece haber signos de compras minoristas de FOMO (miedo a perderse), al menos desde la perspectiva de los indicadores de volumen y futuros.

Si bien la tasa de financiación se estabilizó en un nivel neutral, los volúmenes al contado se estancaron, lo que indica que el reciente crecimiento del interés abierto en futuros es saludable.

Los futuros de BTC abren interés en USD. Fuente: Bybt

Como se muestra arriba, el interés abierto agregado de futuros en BTC ha aumentado a un nuevo máximo histórico de $ 20,3 mil millones. Este evento generalmente se percibe como alcista, a pesar de que los largos y los cortos coinciden en todo momento. Sin embargo, se debe levantar una bandera amarilla siempre que un aumento de esta métrica sea seguido por una alta tasa de financiamiento en futuros perpetuos.

La tasa de financiación es neutral para n

Los futuros perpetuos son el instrumento preferido para los comerciantes minoristas de apalancamiento debido a su liquidez y una gestión de la fecha de vencimiento sin complicaciones.

Para mantener una exposición al riesgo equilibrada, las bolsas de derivados cobran a los futuros perpetuos largos (compradores) o cortos (vendedores) una tarifa cada ocho horas. Este indicador, conocido como tasa de fondeo, se tornará positivo cuando los largos sean los que demanden más apalancamiento.

Los largos con margen insuficiente suelen liquidarse ya que sus posiciones se cierran por la fuerza, por lo que el apalancamiento excesivo es el catalizador principal de las correcciones sustanciales de precios.

Tasa de financiación de 8 horas de futuros perpetuos de BTC. Fuente: Bybt

Como se muestra arriba, la tarifa de 8 horas alcanzó el 0,20% a finales de febrero, equivalente al 19,7% mensual. Esta tasa es bastante costosa para quienes tienen mucho tiempo en futuros perpetuos, pero el efecto desapareció cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los $ 48,000 el 22 de febrero.

Por otro lado, la tasa de financiación actual del 0,05% por 8 horas es estándar y se espera en mercados saludables. Este indicador equivale a una tarifa mensual del 4,6% y no debería ser problemático para los largos apalancados.

El volumen de intercambio al contado no se disparó

Si el FOMO minorista hubiera entrado en funcionamiento cuando Bitcoin se acercó a su máximo histórico de $ 58,300, los volúmenes de intercambio al contado se habrían visto afectados positivamente.

Volumen en bolsas al contado. Fuente: Coinalyze.net

Como se muestra arriba, el promedio de volumen de 5 días más reciente de $ 8 mil millones es bastante plano en comparación con las últimas dos semanas. Por lo tanto, no hay evidencia de que los inversores minoristas compren desesperadamente BTC al contado o contratos de futuros perpetuos.

Estos datos sugieren que hay espacio para una mayor apreciación del precio de Bitcoin a medida que los clientes institucionales continúan acumulando BTC en gran medida, independientemente de su ganancia del 70% en lo que va del año.

Aunque varios analistas pueden sugerir que esta actividad desencadenaría compras rápidas por parte de los inversores minoristas, no hay una prueba definitiva de esto en este momento.

La decisión de Digital Currency Group de comprar 250 millones de dólares en acciones de Grayscale Bitcoin Trust probablemente traerá algún alivio, y lo mismo puede decirse del próximo lanzamiento de la cesta de exposición a cripto de JPMorgan.

El comercio minorista podría interpretar estos desarrollos como un «sello de aprobación» de uno de los bancos más grandes del mundo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.