En las últimas 24 horas, el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 14% y probó el soporte de $ 32,000 por quinta vez este año. Los comerciantes probablemente se preocuparon aún más cuando el precio cayó a $ 31,050, pero al momento de escribir el gráfico de 4 horas sugiere que la venta podría estar desacelerándose.

Actualmente, los gráficos a corto plazo indican que Bitcoin todavía está coqueteando con el territorio bajista, pero una serie de indicadores de derivados y el flujo de los principales operadores reflejan niveles neutrales a alcistas.

Las últimas tres veces que el precio de Bitcoin cayó por debajo de $ 32,000, siguió un extenso repunte de hasta el 30%. Los datos muestran que los principales operadores de OKEx han estado comprando fuertemente la caída y la prima de futuros se ha mantenido en un rango optimista.

Gráfico de 4 horas BTC / USD. Fuente: TradingView

A pesar de que los comerciantes están comprando esta caída actual, la fuerte caída de $ 4,200 infligió un daño grave a algunos inversores. El descenso a 31.270 dólares fue seguido por 460 millones de dólares en liquidaciones en bolsas de derivados. Curiosamente, esto ocurrió justo cuando el interés abierto en los futuros de BTC alcanzó un máximo histórico de $ 13.1 mil millones.

Bolsa de derivados Los futuros de BTC abren interés en USD. Fuente: Bybt.com

La acción del precio de hoy puede parecer preocupante, pero palidece en comparación con la caída del 24% del 10 de enero que acabó con $ 1.5 mil millones en contratos largos.

Los comerciantes veteranos están más acostumbrados a la volatilidad anualizada del 120% de Bitcoin, por lo que un cambio de precio del 12% no es particularmente aterrador. De hecho, los principales operadores y los equipos de arbitraje se mantuvieron relativamente tranquilos durante la caída.

Para comprender si Bitcoin está mostrando señales bajistas o no, los operadores pueden analizar la relación largo-corto de los principales operadores en los intercambios de criptomonedas, la prima de futuros y el sesgo de opciones.

Los largos de OKEx son 2,5 veces más grandes que los pantalones cortos

Los datos proporcionados por Exchange destacan el posicionamiento neto de largo a corto de los operadores. Al analizar la posición de cada cliente sobre el terreno, los contratos perpetuos y de futuros, se puede obtener una visión más clara de si los traders profesionales se inclinan al alza o al alza.

Dicho esto, hay discrepancias ocasionales en las metodologías entre los diferentes intercambios, por lo que los espectadores deben monitorear los cambios en lugar de cifras absolutas.

Relación largo / corto de BTC de los mejores operadores. Fuente: Bybt.com

Los principales operadores de OKEx han estado agregando posiciones largas desde el 19 de enero, impulsando el indicador de 0,96 (ligeramente corto neto) a una proporción de 2,49 que favorece los largos. Este es el nivel más alto en 30 días e indica un desequilibrio inusualmente extremo.

Por otro lado, los principales operadores de Huobi promediaron una relación de largo a corto de 0,91 durante los últimos 30 días, lo que favoreció a los cortos netos en un 9%. El 20 de enero, agregaron posiciones cortas netas hasta una proporción de 0,86, pero las recompraron cuando BTC se desplomó durante las primeras horas del 21 de enero. Por lo tanto, han vuelto a su promedio mensual de 0,91 de largo a corto.

Por último, los principales operadores de Binance promediaron una posición del 21% que favoreció los largos en los últimos 30 días. Estos comerciantes parecen estar siendo liquidados ya que sus largos netos se redujeron a 1.02 desde 1.18 desde finales del 20 de enero. Según datos de Coinalyze, el 40% del total de liquidaciones largas de BTC durante las últimas 24 horas tuvieron lugar en Binance.

La prima de futuros se disparó

Los traders profesionales tienden a dominar los contratos de futuros a más largo plazo con fechas de vencimiento establecidas. Al medir la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular, un operador puede medir el nivel de optimismo en el mercado.

Los futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada (base) del 6% al 20% en comparación con los intercambios al contado regulares. Cada vez que este indicador se desvanece o se vuelve negativo, esta es una señal de alerta alarmante. Esta situación se conoce como backwardation e indica que el mercado se está volviendo bajista.

Por otro lado, una base sostenible por encima del 20% indica un apalancamiento excesivo de los compradores, lo que crea el potencial de liquidaciones masivas y eventuales caídas del mercado.

Prima de futuros de BTC de marzo de 2021. Fuente: Datos de activos digitales de NYDIG

El gráfico anterior muestra que el indicador osciló entre el 3,5% y el 5,5% desde el 13 de diciembre, lo que se traduce en una base anualizada moderadamente alcista del 19%. Mientras tanto, el pico reciente del 6,5% equivale a una prima anualizada del 29%, lo que indica un apalancamiento excesivo de los compradores.

Aunque esta no es la razón exacta de la corrección actual, los creadores de mercado y las mesas de arbitraje saben exactamente cómo interpretar esta situación. Bajar el precio ciertamente desencadenaría una gran cantidad de liquidaciones y también debe tenerse en cuenta que el interés abierto de futuros acababa de alcanzar un máximo histórico.

Actualmente, la prima de los contratos de marzo de BTC se ha estabilizado cerca del 2.5%, equivalente a una base anualizada del 14%.

20% de accidentes son la norma más que la excepción

Es importante considerar que Bitcoin tiene una volatilidad a 60 días del 4.2%. Por lo tanto, deben esperarse estas grandes correcciones.

Bitcoin enfrentó una caída del 20% y probó niveles por debajo de los $ 28,000 el 4 de enero, y esto fue seguido por una disminución intradía del 27% el 11 de enero. Para aquellos lo suficientemente valientes como para comprar cada una de estas caídas, una recuperación de hasta el 30%. seguido menos de cuatro días después.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.