El interés abierto en los contratos de opciones de Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo histórico de $ 6.5 mil millones el 17 de diciembre. Esa cifra representa un aumento de tres veces desde hace 90 días y es una prueba de que el mercado ha crecido significativamente en el pasado. 6 meses.

Las opciones de Bitcoin totalizan el interés abierto. Fuente: cryptorank.io

Los inversores deben tener en cuenta que, aunque un interés abierto de 6.500 millones de dólares es un número impresionante, no significa necesariamente que los inversores profesionales sean optimistas o bajistas.

Las opciones de compra brindan a los compradores la oportunidad de apalancar sin correr el riesgo de liquidación. Mientras tanto, las opciones de venta son una excelente manera de protegerse contra una posible venta masiva en el futuro. Por lo tanto, ambos se suman al interés abierto total visto en la figura actual.

Un hecho más interesante de analizar es que el perfil de opciones que expirará en los próximos 30 días difiere completamente de los de más largo plazo. La corrida alcista del 63% de Bitcoin desde noviembre ciertamente contribuyó a esta distorsión, ya que las huelgas de $ 22,000 y más no fueron frecuentes.

Por lo tanto, un interés abierto tan considerable cerca del strike de $ 16,000 puede explicarse por los niveles de mercado previos al rally.

Las opciones de BTC a corto plazo de Deribit abren interés por huelga. Fuente: genesisvolatility.io

Observe cómo después del reciente repunte, un volumen decente ha pasado de $ 24,000 y $ 28,000, totalizando 14,800 contratos BTC. A diferencia de las opciones de compra ultra-alcistas por encima de $ 32,000, estas opciones no son baratas.

Esto significa que alguien pagó efectivamente $ 1,200 por la oportunidad de adquirir Bitcoin por $ 24,000 el 25 de diciembre, menos de diez días después del vencimiento. Para una comparación, eso es diez veces más que la opción de compra de $ 32,000 negociada.

Aunque todavía es pronto para comprender cómo están posicionados los operadores profesionales para el vencimiento del viernes 25 de diciembre, las primas pagadas por estas opciones parecen excesivas durante un período tan corto.

Las opciones a más largo plazo son aún más optimistas

Un patrón muy diferente surge cuando se enfoca exclusivamente en vencimientos de más de 30 días que favorecen las llamadas ultra-alcistas. A diferencia de los de corto plazo, estos no son baratos, independientemente de que requieran un aumento del 70% o más.

Las opciones de BTC a largo plazo de Deribit abren interés por huelga. Fuente: genesisvolatility.io

Esta vez, domina la huelga de $ 36,000, seguida por el increíblemente optimista nivel de $ 52,000. Esas opciones requieren un aumento del 40% o más para los contratos de 52,900 BTC, por un total de $ 1,2 mil millones en interés abierto.

La posición de interés abierta más grande para la opción de compra de $ 36,000 se encuentra en el vencimiento del 29 de enero. Aquellos se negociaron por tan alto como $ 690 la pieza recientemente, por lo que no es una apuesta barata disponible para nadie.

En lugar de medir el optimismo de los inversores por el nivel de compra de opciones de compra, los inversores deberían recurrir al indicador de sesgo. Uno debe tener en cuenta que las opciones ultra-optimistas son relativamente baratas para vencimientos de calendario de 40 a 50 días, como el 25 de enero.

El sesgo muestra que los inversores son menos optimistas

Al analizar las opciones, la desviación delta del 30% al 20% es el indicador más relevante. Este indicador compara las opciones call (compra) y put (venta) una al lado de la otra.

Un sesgo delta del 10% indica que las opciones de compra se negocian con una prima frente a las opciones de venta más bajistas / neutrales. Por otro lado, un sesgo negativo se traduce en un mayor costo de protección a la baja, lo que indica una tendencia bajista.

Opciones de Deribit Bitcoin 30-20% de desviación delta. Fuente: genesisvolatility.io

Según los datos que se muestran arriba, la última vez que surgió un sentimiento bajista fue el 26 de noviembre, mientras que BTC se desplomó un 15%, probando el nivel de $ 16,200. A esto le siguió un período de optimismo extremo, ya que la desviación delta del 30-20% superó el 25.

Este indicador es la evidencia más sustancial que un comerciante interesado en derivados necesita para reconocer el sentimiento actual en torno a las opciones de Bitcoin. Siempre que sobrepasa los 15, refleja el temor a una posible subida de precios por parte de las mesas de arbitraje y los profesionales y, como resultado, se considera alcista.

Por lo tanto, el ajuste reciente a 10 desde 15 puntos cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en $ 23,888 indica un mercado saludable donde los inversores aún no se han vuelto demasiado optimistas.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.